Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Krisis keuangan menimbulkan dampak sosial yang besar dan terus-menerus, membuat hubungan stabilitas perbankan, kompetisi dan penetrasi bank asing menjadi penting. Perhatian utama tesis ini adalah mengenai dampak dari penetrasi bank asing dan kompetisi terhadap stabilitas industri perbankan di Indonesia. Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda dengan asumsi Ordinary Least Square (OLS) untuk menguji pengaruh dari penetrasi bank asing dan kompetisi terhadap stabilitas perbankan. Populasi dalam penelitian ini adalah 83 bank di sektor perbankan Indonesia, yang menerbitkan laporan bulanan dari tahun 2008-2013. Hasil penelitian menggunakan pendekatan Panzar-Ross menunjukkan bahwa industri perbankan Indonesia tergolong ke dalam kategori pasar monopolistik. Temuan lainnya menunjukkan bahwa penetrasi bank asing dan kompetisi mempengaruhi stabilitas perbankan. Penetrasi bank asing, dalam hal pembatasan masuknya bank asing yang ketat dan kompetisi memiliki efek yang cenderung membuat sektor perbankan menjadi stabil, namun persyaratan modal yang ketat cenderung melemahkan stabilitas perbankan.

---

Financial crises imposed large and persistent social costs, making the relationship of banking stability, competition and foreign bank penetration important. The main concern of this thesis is the impact of foreign bank penetration and competition on the stability of the Indonesian banking industry. This research used multiple regression analysis with assumption Ordinary Least Square (OLS) to examine the influence of foreign bank penetration and competition on the banking stability. The sample of this study consist of 83 banks in Indonesia banking sector, which were published monthly report from 2008-2013.

Using the Panzar-Rosse approach indicated that Indonesian banking industry could be cataragorized into monopolistic market. Other results show that foreign bank penetration and competition affect banking stability. Foreign bank penetration, in terms of restrictions on the entry of foreign banks were tight and competition had similar effects tended to stabilize the banking stability, but stricter capital requirements tended to destabilize the banking stability."

"ABSTRAKSektor jasa keuangan memiliki peranan yang penting dalam perekonomian suatu negara. Di Indonesia, salah satu sub sektor jasa keuangan yang memiliki pengaruh penting adalah sektor perbankan yang memegang 74% total aset dari sektor jasa keuangan. Sehingga profitabilitas dari sektor perbankan penting untuk diperhatikan sebab profitabilitas merupakan salah satu tolak ukur untuk melihat kinerja dari sektor perbankan. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan dari 25 bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2007-2016. Ordinary Least Squares (OLS) dengan fixed effect digunakan sebagai alatdalam menganalisis data. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa faktor internal yang terdiri dari tingkat efisiensi bank, risiko kredit bank, pangsa pasar, dan diversifikasi perusahaan memiliki hubungan yang negatif dan kapitalisasi serta tingkat permintaan memiliki hubungan yang positif terhadap profitabilitas sektor perbankan. Sedangkan faktor eksternal yang terdiri dari pertumbuhan produk domestik bruto memiliki hubungan yang positif dan tingkat inflasi serta tingkat pajak efektif memiliki hubungan yang negatif terhadap profitabilitas sektorperbankan.

---

ABSTRACT

The financial services sector plays an important role in the economy of a country. In Indonesia, one of the important financial services sub-sectors is the banking sector which holds 74% total assets of the financial services sector. With the result that the profitability of the bank becomes a benchmark whether the bank performs its function properly. This study uses secondary data from financial statements of 25 banks listed on the Indonesia Stock Exchange since 2007-2016. Ordinary Least Squares (OLS) with fixed effect is used as a tool in analyzing data. The results of this study indicate that internal factors consisting of bank efficiency, credit risk, market share, and diversification of companies have a negative relationship and capitalization and demand levels have a positive relationship to the profitability of the banking sector. While external factors consisting of gross domestic product growth have positive relationship and inflation rate and effective tax rate have negative relation to profitability of banking sector."

"

Valuasi dilakukan pada PT Kioson Komersial Indonesia Tbk (Kioson). Kioson menjalani bisnis socio-commerce dengan menerapkan model bisnis O2O (online to offline). Tujuan dari valuasi adalah untuk mengetahui nilai ekuitas dan nilai per lembar saham Kioson, serta potensi dan kewajaran dari nilai per lembar saham Kioson. Valuasi dilakukan dengan pendekatan pendapatan dengan menggunakan metode Discounted Cash Flow (DCF) melalui model Free Cash Flow to Firm (FCFF) dan Free Cash Flow to Equity (FCFE). Valuasi terdiri dari periode eksplisit dan periode terminal. Berdasarkan hasil valuasi, dengan nilai cost of equity sebesar 12,74% dan nilai cost of capital sebesar 12,59%, Nilai Ekuitas PT Kioson Komersial Indonesia Tbk adalah sebesar Rp4.333.727.166.420 atau dibulatkan menjadi Rp4.333.728.000.000 dan Nilai per Lembar Saham PT Kioson Komersial Indonesia Tbk adalah sebesar Rp6.667, bernilai lebih besar dari Nilai per Lembar saham per tanggal 31 Desember 2017 sebesar Rp2.910. Hal ini menunjukkan bahwa harga saham Kioson berpotensi akan meningkat di masa mendatang. Berdasarkan Simulasi Monte Carlo, Nilai per lembar saham Rp2.910 merupakan nilai yang wajar probabilitas tercapai sebesar 94,96% sesuai dengan hasil simulasi Monte Carlo.

---

Valuation would made on PT Kioson Komersial Indonesia Tbk (Kioson). Kioson runs socio-commerce business by implementing an O2O (online to offline) business model. The purpose of the Valuation is to estimate the Equity Value and Value per Share of Kioson, as well as the potential and fairness of the Value per Share of PT Kioson Komersial Indonesia Tbk. Method used in this valuation is Discounted Cash Flow (DCF) method through Free Cash Flow to Firm (FCFF) and Free Cash Flow to Equity (FCFE) model. Valuation period would divided into explicit period and terminal period.. Based on the valuation results, with 12.74% Cost of Equity and 12.59% Cost of Capital, the Equity Value of PT Kioson Komersial Indonesia Tbk is Rp4,333,727,166,420 or rounded up to Rp4,333,728,000,000 and Value per Share of PT Kioson Komersial Indonesia Tbk is Rp6.667, greater than Rp2.,910 as the Kioson’s Value per Share on December 31^st, 2017. It indactes that Kioson's share price would increase in the future. However, the Value per Share of Rp2.910 is a reasonable value with a probability reached 94.96% as the result of monte carlo simulation

 

"

"Penelitian ini dilakukan untuk menganalisis faktor-faktor determinan Sovereign Credit Default Swap (CDS) Indonesia menggunakan variabel interest rate, stock returns, dan implied volatility dan menguji tingkat efektifitas hedging Sovereign CDS Indonesia terhadap Indonesia Government Bond. Proxy dari Sovereign CDS Indonesia menggunakan CDS Spreads Indonesia tenor 5 tahun, proxy untuk interest rate menggunakan effective yield Indonesia Government Bond Index, proxy untuk stock return menggunakan return IHSG dan proxy untuk implied volatility menggunakan Vstoxx Indeks. Berdasarkan hasil pengujian statistik dengan metode estimasi OLS, interest rated dan implied volatility memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap Sovereign CDS Indonesia, sedangkan stock returns dan Sovereign CDS Indonesia pada waktu t-1 memiliki pengaruh negatif yang signifikan terhadap Sovereign CDS Indonesia dan secara bersama-sama bahwa interest rate, stock return dan implied volatility berpengaruh terhadap Sovereign CDS Indonesia. Pengujian tingkat efektifitas hedging Sovereign CDS Indonesia menggunakan model estimasi OLS, ditemukan bahwa Sovereign CDS Indonesia memiliki tingkat efektivitas hedging terhadap Indonesia Government Bond sebesar 15,95% untuk posisi protection seller. Dapat disimpulkan bahwa Sovereign CDS Indonesia belum dapat dijadikan instrumen hedging Indonesia Government Bond, karena dalam konteks hedging, investor dapat menikmati proteksi atas risiko kredit yang dimiliki jika investor mengambil posisi protection buyer.

---

This reserach study analyze the determinants of the Indonesian Sovereign Credit Default Swap (CDS) using variable interest rates, stock returns, and implied volatility and measurement hedging effectiveness Indonesian Sovereign CDS. As a proxy, for Indonesian Sovereign CDS use Indonesian CDS Spreads 5-year maturity, interest rates use effective yield Indonesian Government Bond Index, for stock returns use JCI returns and for implied volatility use Vstoxx Index. Results of statistical tests using the OLS estimation method, interest rated and implied volatility have a significant positive influence to Indonesian Sovereign CDS, while stock returns and Indonesian Sovereign CDS at time t-1 have a significant negative influence on Indonesian Sovereign CDS and interest rates, stock returns and implied volatility have a significant infuence to Indonesian Sovereign CDS. Result hedging effectiveness measurement Indonesian Sovereign CDS, Indonesian Sovereign CDS has a hedging effectiveness 15.95% of Indonesian Government Bond for protection seller. The conclusion, Indonesian Sovereign CDS cannot be used as an instrument hedging of Indonesian Government Bond, because in the context of hedging, investors get the benefits of credit risk protection, if the investor is a protection buyer."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh pandemi Covid-19 dan kebijakan pemerintah terhadap imbal hasil saham. Dengan menggunakan metode Ordinary Least Squares (OLS) antara 1 Januari hingga 31 Desember 2020, penelitian ini mengkaji dampak Covid-19 dengan menggunakan jumlah kasus terkonfirmasi Covid-19 harian, kebijakan pemerintah, serta variabel-variabel ekonomi dan keuangan terhadap return saham. Negara sampel dibagi menjadi negara-negara yang dianggap berhasil menangani pandemi yang ditunjukkan dengan pertumbuhan ekonomi negara-negara tersebut setelah mengeluarkan beberapa kebijakan pemerintah, seperti Vietnam dan China, serta kurang berhasil seperti Indonesia, Malaysia, dan Filipina. Penelitian ini juga meneliti dampak kebijakan pemerintah seperti kebijakan lockdown dan kebijakan moneter/stimulus ekonomi terhadap return saham di negara-negara tersebut. Temuan penelitian menunjukkan bahwa pertumbuhan total kasus positif Covid-19 berpengaruh negatif terhadap return saham di Vietnam, China, Indonesia, dan Malaysia sedangkan pertumbuhan total kasus positif Covid-19 berpengaruh positif terhadap return saham di Filipina. Sementara itu, perubahan nilai tukar domestik terhadap Dolar AS dapat menurunkan return saham di semua negara sampel. Penelitian ini juga menemukan bahwa nilai kapitalisasi pasar dan rasio price-to-book value berpengaruh positif terhadap return saham. Selain itu, investment freedom memiliki pengaruh yang berbeda di masing-masing negara. Sementara itu, kebijakan lockdown dan kebijakan moneter/stimulus ekonomi pada umumnya berpengaruh positif terhadap return saham. Hal ini mengindikasikan bahwa pasar bereaksi positif terhadap kebijakan pemerintah dalam menangani pandemi Covid-19.

---

This study aims to determine how the impact of the Covid-19 pandemic and government policies on stock returns. Using the Ordinary Least Squares (OLS) method between 1 January – 31 December 2020, this study examines the impact of Covid-19 using daily Covid-19 confirmed cases, government policies, and other macroeconomic and financial indicators on stock returns. The sample countries are divided into successful countries in dealing with the Covid-19 pandemic as indicated by their economic growth after launching some government policies, such as Vietnam and China, and less successful, such as Indonesia, Malaysia, and the Philippines. This study also examines the impact of government policies such as the lockdown policy and the monetary policy/economic stimulus on stock returns in those countries. The findings indicate that Covid-19 confirmed cases have a negative effect on stock returns in Vietnam, China, Indonesia, and Malaysia, while the Covid-19 confirmed cases have a positive effect on stock returns in the Philippines. Meanwhile, changes in the domestic currencies decrease stock returns across all countries. This study also finds that market capitalization and the price-to-book value ratio positively associated with stock returns. Furthermore, investment freedom has different effects in each country. Meanwhile, the lockdown policy and the monetary policy/economic stimulus generally positively affected stock returns. This result indicates that the market has reacted positively to the government’s policies in handling the Covid-19 pandemic."

"Studi ini meneliti hubungan antara diversifikasi pendapatan, praktik ESG (Environmental, Social, dan Governance) dan faktor spesifik bank terhadap financial sustainability di ASEAN-5 selama periode 2012-2021. Sampel penelitian yang digunakan adalah 25 bank publik yang terdaftar pada lembaga bursa masing-masing negara. Penelitian ini menggunakan Pertumbuhan Return on Assets untuk mengukur financial sustainability serta metode Random Effect Models untuk analisis pengaruh di dalam variabel penelitian. Hasil penelitian menunjukkan diversifikasi pendapatan secara signifikan meningkatkan keberlanjutan keuangan bank. Namun, ditemukan bahwa praktik ESG tidak berpengaruh signifikan terhadap keberlanjutan keuangan bank. Terakhir, faktor spesifik NIM (Net Interest Margin) juga secara signifikan meningkatkan keberlanjutan keuangan. Selanjutnya, Cap (Capitalization) berpengaruh negatif signifikan terhadap keberlanjutan keuangan bank.

---

This study examines the relationship between income diversification, ESG (Environmental, Social, and Governance) practices and bank’s specific factors on the financial sustainability in ASEAN-5 over the period 2012-2021. The sample consists a total of 25 public listed banks from the sample country. This study uses the growth of Return on Assets to measure financial sustainability and the Random Effect Models to analyse the influence of ESG practices and bank’s specific factors on financial sustainability. The results showed that income diversification significantly increases bank’s financial sustainability. However, ESG practices do not have a significant effect on the financial sustainability of banks. Finally, the specific factor of NIM (Net Interest Margin) significantly increases bank’s financial sustainability. However, Capitalization significantly decreases bank’s financial sustainability."

"

Penelitian ini bertujuan memberikan wawasan karakteristik dan faktor-faktor yang memeberikan kontribusi secara signifikan dalam penerapan ERM di perusahaan. Pada penelitian ini menggunakan jumlah sampel sebanyak 88 perusahaan yang pada Sektor Pertambangan dan Sektor Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun periode 2014. Penelitian ini menggunakan metode Independent Sample T-Test dan Logistic Regression dengan variabel dependen yaitu ERM adoption, sedangkan variabel independennya adalah Firm Size, Asset Opacity, Financial Leverage, Firm Complexity, Presence of Big 4 Auditor, Independence of BOD, Stock Price Volatility, dan Institutional Ownership. Hasil penelitian ditemukan bahwa adanya perebedaan hasil antara karakteristik perusahaan yang telah menerapkan ERM dengan faktor yang memberikan kontribusi secara signifikan pada penerapan ERM . Karakteristik perusahaan yang menerapkan ERM adalah Firm Size, Presence of Big 4 Auditor dan Independence of BOD. Sedangkan Faktor yang memberikan kontribusi dalam penerapan ERM adalah Firm Size dan Institutional Ownership.

---

The purpose of this is to provide insight into the characteristics and factors that contributed significantly to the implementation of ERMin the company. The total sample of this study is 88 companies in the Mining Sector and Infrastructure Sector, Utilities and Transportation that listed on the Indonesia Stock Exchange Year period 2014. This study used Independent Sample T-Test and Logistic Regression with dependent variable is the adoption of ERM, while The independent variable is the Firm Size, Opacity Asset, Financial Leverage, Firm Complexity, Presence of Big 4 Auditors, Independence of BOD, Stock Price Volatility, and Institutional Ownership. The result of the study, we find that the different results between the characteristics of companies that have implemented ERM by a factor that contributes significantly to the implementation of ERM. The characteristics of companies that implement ERM is Firm Size, Presence of Big 4 Auditors and Independence of BOD. While the factors that contribute to the implementation of ERM is Institutional Ownership and Firm Size.

"

"Tesis ini membahas tentang penggunaan Cash Recovery Rates untuk menganalisa tingkat profitabilitas perbankan syariah. Formula perhitungan CRR yang digunakan dalam penelitian ini adalah persamaan dasar perhitungan CRR Taylor (1999), yaitu komponen pemulihan kas dibagi dengan jumlah investasi yang dikeluarkan bank syariah. CRR bank syariah dihitung dengan menentukan numerator dan denominator berdasarkan Laporan Keuangan Publikasi Triwulanan Perbankan Syariah periode triwulan 4 tahun 2005 sampai triwulan 2 tahun 2012. Penelitian ini menemukan bahwa variabilitas nilai CRR selama periode penelitian disebabkan karena fluktuasi nilai perubahan working capital dan pendapatan operasional setelah distribusi bagi hasil dana pihak ketiga. Hasil estimasi menunjukkan CRR berkorelasi kuat dengan ukuran profitabilitas akuntansi ROA dan ROE, dan tidak berkorelasi dengan GPM, sehingga CRR bisa digunakan untuk mengukur tingkat profitabilitas perbankan syariah dengan keunggulan bisa menangkap pengaruh variabel makroekonomi terhadap profitabilitas. Selanjutnya, dengan menggunakan uji-t memperlihatkan bahwa tingkat imbal hasil yang diterima nasabah dana pihak ketiga sama dengan tingkat profitabilitas bank syariah. Hal ini sesuai dengan karakteristik perbankan syariah yang beroperasi berdasarkan prinsip bagi hasil. Terakhir, model fixed effect panel data digunakan untuk melihat pengaruh beberapa indikator makroekonomi dan karakteristik internal perbankan syariah. Tingkat profitabilitas perbankan syariah dipengaruhi oleh rasio pembiayaan terhadap dana pihak ketiga (FDR). Indikator makroekonomi seperti tingkat suku bunga, pertumbuhan inflasi, dan pertumbuhan GDP terbukti secara signifikan memiliki pengaruh terhadap profitabilitas perbankan syariah.

---

This thesis discusses the use of Cash Recovery Rates (CRR) for analyzing the profitability rates of Islamic Banking. CRR formula used in this study is based on CRR formula from Taylor (1999), cash flows generated by the assets of the firm. CRR of Islamic Banks is calculated by determining the numerator and the denominator from the Quarterly Financial Statements in period of Q4 2005 to Q2 2012. This study found that the variability in the value of CRR due to fluctuations in the value of changes in working capital and operating income after profit distribution of third-party funds. Estimation results show a strong correlation between CRR and accounting rate of return ROA and ROE, so CRR can be used to measure the profitability of Islamic Banking with some advantages. CRR can capture the impact of macroeconomic variables on profitability. Furthermore, using t-test showed that the rate of return received by customers of third-party funds equal to the level of profitability of Islamic banks. This is consistent with the characteristics of Islamic banks which operate on the principle of profit sharing. Finally, fixed effect panel data model is used to see the effect of some macroeconomic indicators and bank specific of Islamic banking. Islamic banking profitability is affected by the financing to deposit (FDR). Macroeconomic indicators such as interest rates, inflation growth, and GDP growth has been found to significantly influence the profitability of Islamic banking."

"Tesis ini bertujuan untuk melakukan perhitungan terhadap nilai efisiensi pada bank-bank di Indonesia setelah peningkatan masuknya kepemilikan asing di Indonesia. Penelitian ini difokuskan pada cost efficiency. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode parametrik Distribution Free Approach dengan fungsi translog. Titik tolak pada penelitian ini adalah Peraturan Pemerintah no. 29 tahun 1999 yang mengakibatkan peningkatan kepemilikan asing pada bank-bank di Indonesia. Untuk melihat dampak peraturan tersebut maka penelitian ini terbagi pada tiga periode penelitian yaitu periode 2001-2006, 2005-2010, dan 2001-2010. Hasil penelitian menunjukkan bahwa bank-bank dengan kepemilikan asing lebih efisien dalam hal biaya dibandingkan dengan bank-bank domestik. Namun secara keseluruhan, cost efficiency sampel bank-bank di Indonesia pada penelitian ini menurun. Sehingga dibutuhkan peraturan tambahan untuk mengatur masuknya kepemilikan asing pada bank-bank di Indonesia.

---

The purpose of this research is to calculate the efficiency of banks after the increase in foreign entry in Indonesia. The research is focusing on cost efficiency. Distribution Free Approach method with translog function is used to calculate the value of cost efficiency. The starting point of the foreign entry is Government Regulation no. 29 Year 1999, which caused the increase in foreign entry on some banks in Indonesia. The effect of the increasing entry can be seen by dividing the calculation into three periods, which are 2001-2006, 2005-2010, and 2001-2010. The result on these periods shows that banks with foreign entries have higher cost efficiency compared to domestic banks. Nevertheless, cost efficiency for all sample banks in Indonesia in this research generally has decreased. Therefore, modification on government regulation is needed to regulate the foreign entry on banks in Indonesia."