Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Valuasi dilakukan untuk menghitung nilai suatu perusahaan. Hasil dari valuasi yang tepat dapat digunakan dalam pengambilan keputusaninvestasi. Tesis ni membahas tentang analisis fundamental dan penilaian nilai saham yang dilakukan dengan dua metode yaitu FCFE dan Relative Valiation. Data makro ekonomi, data industri dan data perusahaan digunakan dalam tesis ini untuk mendapatkan asumsi berkaitan dengan potensi pertumbuhan perusahaan di masa mendatang yang akan digunakan dalam melakukan valuasi dengan menggunakan metode FCFE. Valuasi menggunakan metode relative valuation dilakukan dengan pendekatan price to earnings ratio yaitu dengan mengambil rata-rata PER industri. Dengan dilakukan hal tersebut di atas diharapkan diketahui nilai instrinsik saham PT Medco Energi Internasional, Tbk.

---

Valuation is the way to predict value of the company. The result can be used as a recommendation to make investment decision. This thesis analyzes the company value to its stock by using two methods, FCFE and Relative Valuation. Macro economic, industry data, and company data analysis are used in this thesis to get the proper assumptions regarding the growth potential of the company in the future, the number and ratio will be used in projection of the FCFE. In relative valuation, price to earnings approach will be used by determining the average PER of the industri. Finally, by using those two methods, we will estimate the value of the PT Medco Energi Internasional, Tbk."

"Melakukan valuasi sangat diperlukan oleh seorang investor untuk mengetahui nilai intrinsik dari suatu saham. Penelitian ini bertujuan untuk melakukan valuasi harga pasar saham sektor perbankan dengan pendekatan relative valuation dan melakukan perbandingan antara nilai intrinsik saham dan harga pasar saham. Valuasi tersebut digunakan untuk menentukan harga pasar saham apakah overvalued atau undervalued. Penelitian ini menggunakan 35 sampel emiten bank yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat 9 emiten bank yang memiliki nilai intrinsik di bawah harga pasar saham (overvalued) dan terdapat 26 emiten bank yang memiliki nilai intrinsik di atas harga pasar saham (undervalued).

---

An investor should do valuation in order to determine the intrinsic value of a stock. This study aims to valuate the stock market price of the banking sector using the relative valuation approach and compare between the stock intrinsic value and the stock market price. The valuation is used to determine market price of the stock is undervalued or overvalued. This study used 35 banks as the sample that listed in Indonesia Stock Exchange.The results of this study shows that there are 9 banks that have intrinic value below the market price (overvalued) and 26 banks that have intrinsic value above the market price (undervalued)."

"Valuasi merupakan metode untuk menghitung nilai dari suatu perusahaan, dimana hal ini memegang peranan penting didalam pengambilan keputusan investasi. Sebab sebuah keputusan investasi yang dilakukan tanpa melakukan valuasi yang tepat akan memborikan hasil yang kurang memuasknn dan bahkan bisa merugikan investor. Dalam prakteknya selalu ditemukan bias antara basil perhitungan valuasi dengan keadaan yang sebenamya. Hal ini disebabkan perbedaan persepsi antara perusahaan dan investor serta perbedaan asumsi yang digunakan. Karya akhir ini bertujuan untuk melakukan valuasi suatu perusahaan dengan menggunakan tiga pendekatan yang berbeda yakni discounted cash flow, abnormal earning dan relative valuation. Serta melihat tingkat keakuratan dan bias dari ketiga metode diatas. Banyak penelitian yang meneliti mengenai metode-metode valuasi diatas, salah satu diantaranya adalah yang dilakukan oleh Penman dan Sougiannis (1998) yang menyatakan bahwa jika asumsi yang dibuat sederhana dan tidak mendetail dalam pembuatan proyeksi, diketahui bahwa metode abnormal earning mempunyai bias yang lebih kecil dibandingkan metode discounted cash flow. Dari hasil pengujian yang dilakukan penulis terhadap nilai perusahaan PT Medco Energi Intemasional Tbk dengan menggunakan root mean squared error untuk menguji keakuratan dan mean signed prediction error untuk melihat tingkat bias, diperoleh hasil bahwa nilai absolute error dari metode abnormal earning lebih kecil dibandingkan dengan metode free cash flow yakni 260 dibandingkan dengan 11.215. Hal ini diperkuat lagi dari tingkat bias metode abnormal earning yang lebih kecil dibandingkan tingkat bias metode free cash flow yakni 0.130 berbanding 9. Sedangkan dari basil perhitungan coeffisient of determination (r2) diperoleh hasil bahwa nilai dari metode free cash flow memberikan angka 0 atau tidak mempunyai korelasi sedangkan dengan menggunakan metode abnormal earning didapat tingkat korelasi sebesar 0.64. Dari basil perhitungari diatas membuktikan bahwa abnormal earning lebib akurat hila dibandingkan dengan free cash flow karena tingkat abtJ'olute error dan nilai biasnya yang lebib kecil. Hal ini diperkuat lagi dengan lebill tingginya tingkat korelasi dari metode abnormal earning terhadap harga pasar bila dibandingkan dengan perhittmgan valuasi dengan menggunakan metode free cash flow. Dari valuasi terbadap PT Medco Energi International Tbk terlihat bahwa metode free cash flow cenderung memberikan basil yang overstated yang nilainya jauh lebih tinggi dari barga saham aktual PT Medco Energi International Tbk yang diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta Hal ini dapat dipahami karena bagian terbesar dari valuasi dengan menggunakan metode free cash flow adalah bagian terminal value yang cenderung lebih banyak menggunakan asumsi dan berkenaan dengan masa depan yang penuh dengan ketidakpastian. Dari hasil penelitian yang telah dilakukan maka disimpulkan bahwa valuasi dengan menggunakan metode abnormal earning lebih memberikan hasil yang mendekati kenyataan yang terjadi di pasar."

"Penelitian ini melakukan valuasi PT Bukalapak (BUKA) yang merupakan perusahaan e-commerce pertama yang tercatat di Bursa Efek Indonesia melalui Electronic Initial Public Offering (e-IPO). Penelitian ini berkontribusi terhadap literatur yang ada dengan menyajikan alternatif metode valuasi yang tepat untuk menganalisis nilai wajar BUKA. Metode valuasi saham yang umumnya digunakan adalah metode arus kas diskonto (Discounted Cash Flow, DCF). Namun metode ini sulit diterapkan pada perusahaan berbasis teknologi tinggi yang masih memiliki arus kas yang negatif. Studi literatur menawarkan penggunaan metode valuasi berbasis penilaian relatif (relative-valuation) dengan ukuran sales multiplier. Perusahaan yang menjadi pembanding adalah 9 (sembilan) perusahaan e-commerce yang sudah melakukan IPO. Perusahaan pembanding tersebut berasal dari negara Amerika Serikat, Argentina, Kanada, Nigeria, Singapura, dan Republik Rakyat Tiongkok (RRT). Periode valuasi dilakukan pada saat IPO tanggal 6 Agustus 2021 dan setelah IPO sampai bulan Mei 2022. Literatur sebelumnya menyimpulkan bahwa metode relative valuation ini adalah metode yang paling cocok untuk menilai perusahaan e-commerce yang belum menghasilkan laba. Penelitian ini menyimpulkan bahwa harga BUKA pada saat IPO adalah terlalu tinggi (overprice) dibandingkan perusahaan-perusahaan pembandingnya. Kesimpulan ini didukung oleh dinamika jangka panjang harga BUKA yang terus turun pasca IPO dan dalam jangka panjang memperlihatkan nilai relatif yang konvergen dengan perusahaan-perusahaan pembandingnya.

---

This research conducted valuation of PT. Bukalapak (BUKA) which was the first e-commerce company listed on the Indonesia Stock Exchange through an Electronic Initial Public Offering (e-IPO). This research contributes to the existing literature by presenting alternatives to the appropriate valuation methods for analyzing the fair value of BUKA. The stock valuation method that is commonly used is the Discounted Cash Flow (DCF) method. However, this method is difficult to apply to high-tech-based companies because their cash flow are still negative. The literature study offers the use of a relative valuation method with a sales multiplier measure. The comparison companies are 9 (nine) e-commerce companies that have conducted IPOs. The comparison companies are from the United States, Argentina, Canada, Nigeria, Singapore and the People's Republic of China (PRC). The valuation period is carried out at the time of the IPO on August 6, 2021 and after the IPO until May 2022. The previous literature concluded that relative valuation method is the most suitable method for assessing e-commerce companies that have not yet made a profit. This study concluded that the price of BUKA at the time of the IPO was too high (overprice) compared to the comparison companies. This conclusion is supported by the long-term dynamics of PT. Bukalapak price which continues to fall after the IPO and in the long run shows a convergent relative value with its comparison companies."

"Karya tulis ini membahas hasil valuasi untuk mendapatkan nilai intrinsik perusahaan. Metode valuasi yang digunakan dalam karya ini adalah metode Discounted Cash Flow Model (DCF) dengan pendekatan valuasi Free Cash Flow to Equity (FCFE) dan Relative Valuation. Untuk melakukan analisis fundamental ini dilakukan analisis makro ekonomi, analisis industri serta analisis perusahaan. Data hasil analisis tersebut, dibutuhkan untuk menetapkan asumsi pertumbuhan perusahaan dimasa akan datang, yang akan digunakan dalam menghitung FCFE. Relative Valuation menggunakan pendekatan P/E. Dengan melakukan analisis tersebut, diharapkan dapat diketahui nilai intrinsik MYOR untuk keputusan investasi. Dari hasil penelitian ini diketahui bahwa harga saham MYOR undervalue terhadap nilai intrinsiknya.

---

This paper discusses the results of the valuation for the company's intrinsic value. Valuation method used in this work is the Discounted Cash Flow Model (DCF) valuation approach to Free Cash Flow to Equity (FCFE) and Relative Valuation. To perform this fundamental analysis of macro-economic analysis, industry analysis and company analysis. The data analysis results are needed to establish the company's future growth assumptions will come, which will be used in calculating FCFE. Relative Valuation approach P / E. By doing this analysis, is expected to know the intrinsic value MYOR for investment decisions.From the results of this research note that the stock price is undervalued against its intrinsic value MYOR."

"[ABSTRAK Laporan magang ini membahas mengenai cara melakukan valuasi menggunakan metode relative valuation yang penulis pelajari pada PT Bahana Securities dan discounted cash flow valuation yang penulis pelajari pada saat penulis berkuliah pada Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia terhadap PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation mempunyai tingkat sensitifitas yang lebih rendah terhadap asumsi pada akun-akun kunci yang digunakan untuk melakukan proyeksi dan valuasi apabila dibandingkan dengan discounted cash flow valuation. Tantangan yang dihadapi oleh para analis di PT Bahana Securities ketika melakukan valuasi menggunakan discounted cash flow valuation yaitu data yang diperlukan lebih banyak apabila dibandingkan dengan data yang dibutuhkan ketika melakukan relative valuation, Sempitnya waktu yang dimiliki oleh para analis pada PT Bahana Securities sehingga lebih sulit bagi mereka untuk melakukan valuasi menggunakan metode discounted cash flow valuation, kurangnya pengetahuan yang dimiliki oleh analis mengenai metode dan tempat mencari data yang diperlukan ketika melakukan valuasi menggunakan metode discounted cash flow valuation.ABSTRACT This internship report discusses about how to do a valuation using relative valuation methods that the author learned in PT Bahana Securities and discounted cash flow valuation, the author learned during the author enrolled in the Faculty of Economics, University of Indonesia to PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation has a lower level of sensitivity to the assumptions on key accounts that are used to make projections and valuations when compared to the discounted cash flow valuation. The challenge faced by analysts at Bahana Securities when doing valuation using the discounted cash flow valuation, is that it required more data when compared with the data required when making relative valuation, limited time that analyst at PT Bahana Securities have is making it more difficult for them to do a valuation using the discounted cash flow method of valuation, the lack of knowledge held by the analysts regarding the method and find the necessary data when doing valuation using the discounted cash flow method of valuation is also one of the challenge faced by analyst at PT Bahana Securities.;This internship report discusses about how to do a valuation using relative valuation methods that the author learned in PT Bahana Securities and discounted cash flow valuation, the author learned during the author enrolled in the Faculty of Economics, University of Indonesia to PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation has a lower level of sensitivity to the assumptions on key accounts that are used to make projections and valuations when compared to the discounted cash flow valuation. The challenge faced by analysts at Bahana Securities when doing valuation using the discounted cash flow valuation, is that it required more data when compared with the data required when making relative valuation, limited time that analyst at PT Bahana Securities have is making it more difficult for them to do a valuation using the discounted cash flow method of valuation, the lack of knowledge held by the analysts regarding the method and find the necessary data when doing valuation using the discounted cash flow method of valuation is also one of the challenge faced by analyst at PT Bahana Securities.;This internship report discusses about how to do a valuation using relative valuation methods that the author learned in PT Bahana Securities and discounted cash flow valuation, the author learned during the author enrolled in the Faculty of Economics, University of Indonesia to PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation has a lower level of sensitivity to the assumptions on key accounts that are used to make projections and valuations when compared to the discounted cash flow valuation. The challenge faced by analysts at Bahana Securities when doing valuation using the discounted cash flow valuation, is that it required more data when compared with the data required when making relative valuation, limited time that analyst at PT Bahana Securities have is making it more difficult for them to do a valuation using the discounted cash flow method of valuation, the lack of knowledge held by the analysts regarding the method and find the necessary data when doing valuation using the discounted cash flow method of valuation is also one of the challenge faced by analyst at PT Bahana Securities.;This internship report discusses about how to do a valuation using relative valuation methods that the author learned in PT Bahana Securities and discounted cash flow valuation, the author learned during the author enrolled in the Faculty of Economics, University of Indonesia to PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation has a lower level of sensitivity to the assumptions on key accounts that are used to make projections and valuations when compared to the discounted cash flow valuation. The challenge faced by analysts at Bahana Securities when doing valuation using the discounted cash flow valuation, is that it required more data when compared with the data required when making relative valuation, limited time that analyst at PT Bahana Securities have is making it more difficult for them to do a valuation using the discounted cash flow method of valuation, the lack of knowledge held by the analysts regarding the method and find the necessary data when doing valuation using the discounted cash flow method of valuation is also one of the challenge faced by analyst at PT Bahana Securities.;This internship report discusses about how to do a valuation using relative valuation methods that the author learned in PT Bahana Securities and discounted cash flow valuation, the author learned during the author enrolled in the Faculty of Economics, University of Indonesia to PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation has a lower level of sensitivity to the assumptions on key accounts that are used to make projections and valuations when compared to the discounted cash flow valuation. The challenge faced by analysts at Bahana Securities when doing valuation using the discounted cash flow valuation, is that it required more data when compared with the data required when making relative valuation, limited time that analyst at PT Bahana Securities have is making it more difficult for them to do a valuation using the discounted cash flow method of valuation, the lack of knowledge held by the analysts regarding the method and find the necessary data when doing valuation using the discounted cash flow method of valuation is also one of the challenge faced by analyst at PT Bahana Securities., This internship report discusses about how to do a valuation using relative valuation methods that the author learned in PT Bahana Securities and discounted cash flow valuation, the author learned during the author enrolled in the Faculty of Economics, University of Indonesia to PT Ace Hardware Indonesia Tbk. Relative valuation has a lower level of sensitivity to the assumptions on key accounts that are used to make projections and valuations when compared to the discounted cash flow valuation. The challenge faced by analysts at Bahana Securities when doing valuation using the discounted cash flow valuation, is that it required more data when compared with the data required when making relative valuation, limited time that analyst at PT Bahana Securities have is making it more difficult for them to do a valuation using the discounted cash flow method of valuation, the lack of knowledge held by the analysts regarding the method and find the necessary data when doing valuation using the discounted cash flow method of valuation is also one of the challenge faced by analyst at PT Bahana Securities.]"

"Laporan magang ini bertujuan untuk mengkaji proses valuasi perusahaan yang dilakukan oleh KAP HST dalam proses akuisisi perusahaan tersebut. Proyeksi laporan keuangan dilakukan dengan melakukan estimasi pada tiap akun berdasarkan asumsi yang telah dibuat untuk tiap akunnya. Proses valuasi perusahaan dapat dilakukan dengan dua pendekatan, yaitu Discounted Cash Flow Valuation dan Relative Valuation. Pendekatan Discounted Cash Flow Valuation menghitung nilai perusahaan berdasarkan nilai saat ini dari arus kas aset tersebut di masa mendatang, sedangkat pendekatan Relative Valuation mendapatkan nilai perusahaan dari perbandingan antar perusahaan tersebut dengan perusahaan lain yang sebanding dalam variabel umum seperti pendapatan, arus kas, nilai buku, atau penjualan.

---

The focus of this internship report is to examine the firm valuation process undertaken by KAP HST in its acquisition process. The projected financial statements are performed by estimating each account based on the assumptions that have been made for each account. Firm valuation process can be done with two approaches, namely Discounted Cash Flow Valuation and Relative Valuation. The Discounted Cash Flow Valuation approach calculates the value of the firm based on the present value of firm rsquo;s future cash flow, as the Relative Valuation approach derives its firm value from the comparison between the firm and other firms comparable in common variables such as income, cash flow, book value, or sales."

"Krisis global memberikan penurunan pada pasar modal dan harga saham pada tahun 2008. Namun pada tahun 2009 harga saham kembali naik sampai melebihi sebelumnya. Oleh karena itu, valuasi merupakan suatu alat yang penting untuk dapat mengetahui nilai intrinsik suatu saham sehingga investor dapat mengambil keputusan dalam berinvestasi. PT. Bank Negara Indonesia, Tbk (Persero) dipilih karena merupakan perusahaan milik negara yang mempunyai fundamental kuat dalam industri perbankan.Tesis ini menggunakan 2 metode yang berbeda yaitu metode Free Cash Flow to Equity dan metode Relative Valuation. Hasil dari perhitungan valuasi tersebut kemudian dibandingkan dengan harga saham BNI saat ini untuk mengetahui posisi saham BNI apakah overvalued atau undervalued.

---

Global crisis had caused a decrease in capital markets and stock prices in 2008. However, in 2009 the stock price rebound significantly. Therefore, valuation is an important tool to valuing the intrinsic value of a stock so that investors can make right investment decisions. PT. Bank Negara Indonesia, Tbk (Persero) was chosen because it is a state-owned company that has strong fundamentals in the banking industry.This thesis uses two different methods defined as Free Cash Flow to Equity and Relative Valuation method. The results of the valuation are compared with the current market price of BNI to identify the stock position is overvalued or undervalued."

"PT. XYZ merupakan perusahaan dalam industri otomotif di Indonesia yang memiliki rencana penawaran saham perdananya ke publik atau IPO pada tahun 2020. Dalam aktivitas IPO perlu dilakukan analisis mengenai harga saham perdana yang akan ditawarkan. Tulisan ini bersifat studi kasus dan bertujuan mencari nilai saham perdananya yang didapatkan melalui valuasi perusahaan PT XYZ. Valuasi dilakukan dengan metode Discounted Free Cash Flow to Equity dan Discounted Free Cash Flow to the Firm masing-masing dengan dua pendekatan proyeksi yaitu reinvestment rate dan proyeksi penjualan, serta dengan metode Relative Valuation. Hasil perhitungan valuasi harga saham perdana PT. XYZ untuk metode discounted free cash flow berada di rentang Rp706,76 hingga Rp2.002,49 per lembar saham, sementara hasil perhitungan relative valuation berada di angka Rp2.334,32 per lembar saham

---

PT. XYZ is a company in the automotive industry in Indonesia that has a plan to offer its initial public offering or IPO in 2020. In the IPO activity it is necessary to analyze the price of the initial shares to be offered. This paper is a case study and aims to find the value of the first shares obtained through the valuation of the company PT. XYZ. Valuations are carried out using the Discounted Free Cash Flow to Equity and Discounted Free Cash Flow to the Firm each method with two projection approaches, namely reinvestment rate and sales projections, and with the Relative Valuation method. The results of the valuation of PT. XYZ's initial share price for the discounted free cash flow method are in the range of Rp706.76 to Rp2,002.49 per share, while the results of the calculation of relative valuation are at Rp2,334.32 per share."

"Seiring dengan perkembangan usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM), industri perbankan mikro pun mengalami perkembangan yang signifikan dengan banyaknya bank-bank besar yang terjun ke sektor ini. Salah satu bank milik pemerintah yang fokus pada pengembangan UMKM ini adalah PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. Dengan proporsi target bisnis UMKM sebesar 80% dan Corporate sebesar 20% dan didukung dengan luasnya jaringan di seluruh Indonesia BRI menjadi market leader di sector ini. Penilaian saham perlu dilakukan sebelum investor mengambil keputusan untuk membeli, mempertahankan atau menjual saham. Penilaian saham BRI ini menggunakan analisis fundamental dengan pendekatan topdown approach. Hasil dari analisis itu kemudian digunakan untuk perhitungan harga wajar saham dengan menggunakan metode Free Cash Flow to Equity (FCFE) dan Relative Valuation. Hasil dari perhitungan tersebut menunjukkan bahwa saham BRI berada dalam kondisi undervalued jika dibandingkan dengan harga pasar. Untuk itu investor disarankan untuk membeli saham BRI tersebut.

---

Along with the development of micro, small and medium enterprises (SMEs), micro-banking industry also significantly growth with the number of major banks who involved into this sector. One of the government-owned bank that focuses on SMEs is PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. With the proportion of SME business targets by 80% and 20% Corporate and supported by the extensive network throughout Indonesia BRI become market leader in this sector.

Stock valuation needs to be done before investors decide to buy, hold or sell stocks. BRI's valuation uses fundamental analysis approach with topdown approach. The results used for the calculation of fair prices of shares by using the Free Cash Flow to Equity (FCFE) and Relative Valuation. The results of these calculations indicate that the BRI?s stock is in undervalued compared to market prices. It is advisable for investors to buy shares of the BRI"