Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Tesis ini membahas estimasi imbal hasil dan penggambaran kurva imbal hasil Surat Utang Negara (SUN) periode 2008-2009 dengan model McCulloch Cubic Spline dan dengan model Nelson Siegel. Setelah dilakukan penghitungan maka akan dipilih model yang paling efektif dalam mengestimasi imbal hasil SUN. Penelitian ini bersifat kuantitatif dengan menggunakan bantuan software microsoft excel solver add-ins dalam proses estimasi imbal hasil model. Untuk memilih model yang paling efektif maka dibandingkan data total selisih imbal hasil masing-masing model terhadap imbal hasil aktual dengan uji hipotesis menggunakan statistik nonparametrik. Hasil penelitian menunjukkan kedua model dapat digunakan untuk mengestimasi dan menggambarkan kurva imbal hasil. Hasil penelitian, berdasarkan uji statistik nonparametrik, juga menunjukkan model Nelson Siegel lebih efektif dibandingkan model McCulloch Cubic Spline dalam mengestimasi imbal hasil Surat Utang Negara.

---

This study discusses the estimation of yields and the yield curves of Government Bonds (SUN) in period of 2008-2009 using McCulloch Cubic Spline and Nelson Siegel model. This study will also choose the most effective model in estimating the yield of SUN. This research uses quantitative method with Microsoft excels software (solver add-ins) in its calculation. In order to choose the best model, both models are compared by nonparametric statistic for Minimum Residual Error (MRE).

This research shows that both models are applicable for estimating and describing yield curve. Based on Minimum Residual Error and nonparametric statistic, Nelson-Siegel is the better model than McCulloch Cubic Spline."

"[ ABSTRAKKetidakpastian lingkungan menyebabkan adanya variabilitas dalam laba yangdilaporkan perusahaan, dan menyebabkan adanya asimetri informasi antaramanajer dan pemegang saham. Adanya hal tesebut membuat manajemenmelakukan perataan laba untuk meningkatkan keinformatifan laba. Penelitian iniakan menguji apakah interaksi antara perataan laba dengan keinformatifan labamasa depan berpengaruh positif terhadap imbal hasil saham dan bagaimana bilainteraksi tersebut terjadi pada perusahaan yang beroperasi pada lingkungan yangtidak pasti.Penelitian ini menggunakan sampel 169 perusahaan publik yang tercatat di BEI,kecuali perusahaan keuangan, selama periode 2000-2014. Hasil penelitian inimenunjukkan bahwa interaksi antara perataan laba dengan keinformatifan labamasa depan berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham, yang artinyamanajemen melakukan perataan laba dengan motif garbling. Ketika perusahaanberoperasi pada lingkungan yang tidak pasti, hubungan negatif antara interaksiantara perataan laba dengan keinformatifan laba masa depan dengan imbal hasilsaham semakin kuat.

---

ABSTRACTEnvironmental uncertainty induces variability in an organization's reportedearning and caused information asymmetry between management andshareholders. This makes management have an incentive to improve earninginformativeness to reduce information asymmtery. This study examine whether theinteraction between income smoothing and future earning informativeness havepositive effect on stock returns and how this interaction occur when thecompanies operating in an unceratin environment.This study used sampels of 169 public compnay listed on Indonesian StockExchange, exclude financial sector company, during the periods 2000-2014. Theresults indicates that the interaction between income smoothing with futureearning informativeness negatively affect stock returns, which means managementdoes this by garbling motif. When the company operates in an uncertainenvironment, the negative realtionship between interaction of income smoothingand future earning informativeness is stronger., Environmental uncertainty induces variability in an organization?s reportedearning and caused information asymmetry between management andshareholders. This makes management have an incentive to improve earninginformativeness to reduce information asymmtery. This study examine whether theinteraction between income smoothing and future earning informativeness havepositive effect on stock returns and how this interaction occur when thecompanies operating in an unceratin environment.This study used sampels of 169 public compnay listed on Indonesian StockExchange, exclude financial sector company, during the periods 2000-2014. Theresults indicates that the interaction between income smoothing with futureearning informativeness negatively affect stock returns, which means managementdoes this by garbling motif. When the company operates in an uncertainenvironment, the negative realtionship between interaction of income smoothingand future earning informativeness is stronger.]"

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh skor ESG tinggi yang dimiliki perusahaan terhadap performa saham perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia saat pandemi Covid-19 tepatnya sejak kasus Covid-19 muncul di Indonesia pada tanggal 2 Maret 2020 hingga akhir pandemi Covid-19 pada 21 Juni 2023. Performa saham yang diukur pada penelitian ini terdiri dari imbal hasil saham dan volatilitas imbal hasil saham perusahaan terbuka sebanyak 77 perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini. Jenis data yang digunakan bersifat cross-section dan time series sehingga pengelolaannya menggunakan salah satu teknik dari regresi panel data yaitu random effect model. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat pengaruh negatif antara skor ESG tinggi yang dimiliki perusahaan terhadap volatilitas imbal hasil saham perusahaan, tetapi tidak terdapat pengaruh antara skor ESG tinggi yang dimiliki perusahaan terhadap imbal hasil saham perusahaan yang tercatat pada Bursa Efek Indonesia saat pandemi Covid-19.

---

This study aims to analyze the effect of the company's high ESG score on the stock performance of companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the Covid-19 pandemic, precisely since the Covid-19 case appeared in Indonesia on 2 March 2020 until the end of the Covid-19 pandemic on 21 June 2023. The stock performance measured in this study consists of stock returns and volatility of stock returns of 77 listed companies as a sample in this study. The type of data used is a cross-section and time series, so the method used is a technique of panel data regression, namely the random effect model. The results of this study indicate that there is a negative influence between the high ESG score owned by the company on the volatility of the company's stock returns, but there is no influence between the high ESG score owned by the company on the stock returns of companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the Covid-19 pandemic."

"ABSTRAKPembahasan mengenai apakah perubahan earning memiliki hubungan kausalitas terhadap tingkat imbal hasil saham merupakan hal yang masih diwarnai perdebatan. Dengan melihat adanya dugaan keterlibatan intrinsic bubble yang menurut Chen, Cheng, dan K.F Cheng (2009) mampu melatarbelakangi lahirnya perdebatan itu, penelitian ini dilakukan guna membuktikan dugaan tersebut di Indonesia. Dengan menggunakan beberapa data komposit Indonesia seperti IHSG, composite EPS (earning per share) dan composite DPS (dividend per share), juga data lainnya selama kurun waktu 2006-2012, penulis terlebih dahulu menguji keberadaan hubungan kausalitas antara perubahan earning dengan tingkat imbal hasil saham menggunakan VECM serta uji intrinsic bubble di Indonesia melalui OLS. Pada akhirnya, penelitian ini menyimpulkan bahwa intrinsic bubble terbukti tidak mempengaruhi hubungan kausalitas antara perubahan earning terhadap tingkat imbal hasil saham di Indonesia.

---

ABSTRACTDiscussions about whether changes in earning have a causality relation with stock returns are still in controversy. Based on the hypothesis by Chen, Cheng, and K.F Cheng (2009) that intrinsic bubble could be the reason of those controversial discussion, this study was made in order to prove this hypothesis in Indonesia. Using several Indonesian composite data such as IHSG, composite EPS (earning per share) and composite DPS (dividend per share), and also other Indonesian data during 2006-2012 period, researcher try to do some tests first. They are test to see the existance of the causality relation using VECM and also test to see the existance of intrinsic bubble using OLS. At the end, this study results a conclusion that intrinsic bubble is not affecting the causality relation between changes in earning and stock return in Indonesia."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh perspektif Islam terhadap imbal hasil saham yang diharapkan. Penelitian ini menggunakan data panel pada metode penelitian deskriptif kuantitatif, dengan data sampel pada saham konvensional dari Indeks Harga Saham Gabungan dan saham syariah dari Jakarta Islamic Index. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan purposive sampling melalui metode analisis regresi model panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa imbal hasil pasar berpengaruh positif, ukuran berpengaruh negatif, nilai buku pasar berpengaruh positif, dan faktor risiko Islam berpengaruh negatif terhadap imbal hasil saham yang diharapkan.

---

This study aims to determine the influence of the Islamic perspective on expected stock returns. This study uses panel data on methods of quantitative descriptive study with a sample of the data on conventional stock from Composite Stock Price Index and Islamic stock form Jakarta Islamic Index. The sampling technique is done with purposive sampling through the regression analysis method of panel model. The result showed return market have a positive impact, size have a negative impact, book to market have a positive impact, and Islamic risk factor have a negative impact on expected stock return."

"Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis hubungan antara variabel makroekonomi yang digambarkan oleh indeks produksi indutri, jumlah uang beredar, dan tingkat bunga terhadap tingkat imbal hasil saham (return) pada saham sektor tersier periode 2015-2019. Sektor tersier sendiri terbagi lagi menjadi 4 sub-sektor, yaitu sektor keuangan, sektor infrastruktur, sektor properti dan real estate, serta sektor transportasi dan logistik. Penelitian ini menggunakan pengujian metode Johansen’s Cointegration. Hasil penelitian ini menunjukkan terdapat hubungan jangka panjang antara variabel makroekonomi dengan tingkat imbal hasil saham pada sektor tersier. Penelitian ini juga menemukan dalam jangka pendek variabel makroekonomi yaitu tingkat bunga yang memiliki hubungan dengan tingkat return saham sektor keuangan dan transportasi logistik, serta variabel jumlah uang beredar yang signifikan memiliki hubungan dengan imbal hasil saham sektor transportasi dan logistik. Variabel makroekonomi tidak memiliki hubungan dalam jangka pendek pada tingkat return saham gabungan, saham sektor infrastruktur, dan saham sektor properti dan real estate.

---

This study aims to analyze the relationship between macroeconomic variables described by the industrial production index, money supply, interest rates on stock market return in the tertiary sector during the observation period 2015-2019. These sectors are classified into financial sector, infrastructure sector, property and real estate sector, and the last transportation and logistic sector. This study uses Johansen’s Cointegration methodology. The result of the study show that there is a long-term relationship between macroeconomic variables and the stock return in tertiary sector. This study also indicate that in the short term, interest rate has a relationship with the stock return in financial sector and transportation-logistic sector. Money supply has a significant relationship with the stock return in transportation-logistic sector. Macroeconomic variables do not have a short-term relationship at all with the stock return in infrastructure sector and property-real estate sector."

"Tesis ini membahas bagaimana ketidakseimbangan pembelian di dalam BEI mempengaruhi harga saham, sehingga akhirnya mempengaruhi imbal hasil saham. Fakta di NYSE menunjukan bila herding beli mengakibatkan imbal hasil abnormal menjadi negatif dua hingga tiga tahun setelahnya. Dapatkah ditemukan pola yang sama pada BEI? Ditambah lagi investor asing yang umumnya bertransaksi dalam jangka pendek sedang meningkat. Hasil penelitian menemukan herding beli yang dilakukan investor asing menyerupai apa yang terjadi di NYSE dan memiliki hubungan yang negatif. Sebaliknya, herding investor lokal memiliki hubungan yang positif terhadap imbal hasil abnormal. Walau demikian, herding tidak cukup kuat meramalkan imbal hasil di masa depan.

---

This thesis discusses how the imbalance purchases in the IDX affect stock prices, then stock returns. Facts in NYSE showed that buy-herd has guided negative abnormal returns within next two to three years. Can the same pattern be found in the IDX? Increasing number of foreign investors which trading in shorter period is also an issue. It is found that buy-herd in IDX by foreign investors resemble what had happened on the NYSE portfolio, which was negative relationship to abnormal returns. Herding by local investors have a positive relationship to the abnormal returns instead. However, herding does not explain future abnormal returns."

"Skripsi ini membahas faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat imbal hasil surat utang negara pemerintah republik Indonesia dalam valuta asing. Hal ini didasari karena yield surat utang negara atau obligasi pemerintah memberikan gambaran dengan baik atas tinggi rendahnya risiko gagal bayar pihak penerbit utang, dalam hal ini pemerintah, untuk melakukan pembayaran bunga serta pokok utang pada waktu yang telah ditetapkan. Penelitian ini menggunakan sampel data obligasi pemerintah Indonesia seri INDO?15 dengan periode April 2005 sampai dengan September 2012. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari variabel PDB, rasio utang luar negeri terhadap PDB, tingkat inflasi, cadangan devisa, volatilitas indeks S&P 500, 30-Days Fed Fund Futures, dan volatilitas 30- Days Fed Fund Futures terhadap besarnya yield obligasi pemerintah. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa cadangan devisa dalam bentuk rasio cadangan devisa terhadap PDB memberikan pengaruh dan arah yang signifikan terhadap besarnya yield obligasi pemerintah. Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi bahan pertimbangan pemerintah dalam merumuskan rekomendasi yang tepat agar besarnya yield obligasi pemerintah berada pada kisaran yang relatif wajar serta menjadi landasan bagi pemerintah dalam rangka menentukan waktu yang tepat untuk menerbitkan obligasinya.

---

This thesis examines influences of factors that affecting Indonesian government bond yield in foreign currency. This is based on the government bond yield reflects the level of default risk on the debt issuer, in this case is the Indonesian government, to make payments of interest and principal amount at the predetermined time. This study uses sample data from Indonesian government bonds series INDO?15 period April 2005 to September 2012.

This study aims to determine the influence of Gross Domestic Product (GDP), the ratio of foreign debt to GDP, inflation rate, foreign reserves, volatility of S&P 500 indexes, 30- Days Fed Fund Futures, and volatility of 30-Days Fed Funds Futures toward the proxy of government bond yield.

Results of this research shows that foreign reserves in the ratio of foreign reserve to GDP provides the ability to significantly influence and correlate with the amount of government bond yield. Results of this research are expected to be a consideration in formulating proper government recommendations, so that the government bond yields are relatively at a reasonable price range and being the basis for the government in order to determine the appropriate time to issue bonds."

"ABSTRAKPerilaku herding cenderung terjadi pada emerging market seperti Indonesia. Hal ini dikuatkan oleh penelitian yang dilakukan Chang, Cheng, dan Khorana (1999) yang mengatakan terdapat aktifitas herding pada pasar emerging market saat itu, Korea Selatan dan Taiwan. Tesis ini akan membahas apakah perilaku herding pada investor terjadi pada saat penawaran IPO ditawarkan di Bursa EfekIndonesia pada lingkup tahun 2007-2011. Penelitian yang menggunakan metode Cross-sectional Absolute Deviation (CSAD) untuk mendeteksi herding menghasilkan bahwa tidak terjadi perilaku herding yang secara signifikan dapat menghasilkan abnormal return.

---

AbstractInvestor herding behavior usually can be seen in the emerging market as proven in South Korean and Taiwan market by the research of Chang, Cheng, and Khorana (1999). This thesis discusses whether investor herding behavior occurs for IPO trading in Indonesian stock market for the period of 2007-2011. Using Crosssectional Absolute Deviation (CSAD) as measurement, the research shows that there is no herding activity that significantly resulting an abnormal return for investor."