Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRACTThe report aims to analyze PT Indocement Tunggal Prakarsa?s financial stanceamid the cement oversupply in the industry and how it would affect its stockvaluation and investment recommendation. The valuation was conducted throughthe fundamental approach using Free Cash Flow to the Firm (FCFF), with a sanitycheck by Relative Valuation. The result of the analysis shows that PT IndocementTunggal Prakarsa?s segmented presence cripples its ability to dominate themarket, as new players with aggressive pricing strategy would target the sameparticular areas. This unforeseen competition would erode PT IndocementTunggal Prakarsa?s market share and eventually drag down profits. As a result,PT Indocement Tunggal Prakarsa?s share price is expected to fall as much as24.3% within 1 year, which leads to a SELL recommendation. However, there isroom for possible rebound after 1 year as government stimulus for the cementindustry might take into effect.

---

ABSTRAKLaporan ini bertujuan untuk menganalisa kondisi keuangan PT IndocementTunggal Prakarsa di tengah kondisi cement oversupply pada industry semen danbagaimana kondisi tersebut mempengaruhi valuasi saham dan rekomendasiinvestasi PT Indocement Tunggal Prakarsa. Valuasi ini dilakukan denganpendekatan fundamental menggunakan Free Cash Flow to the Firm (FCFF),dengan sanity check menggunakan Relative Valuation. Hasil dari analisa inimenunjukkan bahwa posisi keberadaan PT Indocement Tunggal Prakarsa yangsangat tersegmentasi menghalanginya untuk mendominasi pasar, karena pemainbaru dengan strategi harga agresif juga menargetkan area pasar yang sama.Kompetisi yang tidak terduga ini akan mengikis market share PT IndocementTunggal Prakarsa, dan pada akhirnya menurunkan profit. Maka, harga saham PTIndocement Tunggal Prakarsa diekspektasikan akan turun sebanyak 24.3% dalam1 tahun, dengan rekomendasi saham JUAL. Namun, tidak tertutup kemungkinanharga saham akan kembali naik setelah 1 tahun dengan mulai efektifnya stimulusdari pemerintah untuk industri semen."

"Tujuan dari laporan ini adalah untuk menganalisis keseluruhan profitabilitas Telstra Corporation Limited dalam hal penilaian sahamnya. Laporan ini juga akan membahas analisis keuangan dan penilaian Telstra Corporation Limited berdasarkan laporan keuangan 3 tahun sebelumnya. Penelitian yang berkaitan dengan rasio keuangan (yaitu profitabilitas, solvabilitas, dan likuiditas), penilaian saham, dan analisis sensitivitas akan dijelaskan lebih lanjut dalam laporan ini. Keputusan investasi untuk melakukan investasi lebih lanjut di perusahaan tersebut juga akan dibahas.

---

The aim of this report is to analyse the overall profitability of Telstra Corporation Limited in terms of its stock valuation. This report further discusses the financial analysis and valuation of Telstra Corporation Limited based on a 3-year financial report. Research related to financial ratios (i.e. profitability, solvency, and liquidity), stock valuation, and sensitivity analysis are mentioned further in this report. Overall investment decision on whether to further invest in the aforementioned company will also be discussed."

"Tujuan dari laporan ini adalah untuk mengetahui nilai perusahaan ARB Corporation dibandingkan dengan harga pasar melalui penilaian arus kas diskonto dan perbandingan penilaian kelipatan. Dengan menganalisis karakteristik arus kas, pertumbuhan, dan karakteristik bisnis dari kedua data keuangan pada tahun 2007 sampai 2016 dan prediksi 10 tahun, kami akan menghasilkan nilai ARB dan nilai ekuitas per saham. Berdasarkan perhitungan pertumbuhan pendapatan, NOPAT, perubahan NOA, dan arus kas bebas, hal itu mengakibatkan nilai ekuitas ARB per saham dinilai terlalu tinggi sebesar 7,91 berkenaan dengan harga pasarnya. Selanjutnya, berdasarkan kedua pendekatan dalam perhitungan beberapa valuasi, nilai ARB dinilai terlalu tinggi terhadap kelompok sebaya. Namun, di bawah kelipatan yang diperkirakan, beberapa penilaiannya mendekati jumlah perusahaan di pasar saat ini. Sedangkan, dengan pendekatan penilaian berganda yang sebanding, beberapa penilaian mendekati pasar, atau dalam kasus ini, rata-rata kelompok sebaya. Overvaluation ini berarti bahwa saham diperdagangkan pada premium dan tidak selalu merupakan indikasi yang baik bagi perusahaan dan kami menyarankan agar perusahaan menstabilkan operasi bisnis dan profitabilitasnya untuk menghasilkan nilai intrinsik yang lebih sesuai dengan harga pasar. Oleh karena itu, saham ARB tidak harus disertakan dalam portofolio.

---

The purpose of this report is to find the enterprise value of ARB Corporation compared to the market price through discounted cash flow valuation and comparison multiples valuation approach. By analyze the company's cash flow, growth, and business risk characteristics from both financial data in 2007 to 2016 and the 10 years prediction, we will come up with the enterprise value of ARB and equity value per share.Based on calculation of revenue growth, NOPAT, change in NOA, and free cash flow, it resulted in ARB's equity value per share overvalued by 7.91 in regards with its market prices. Furthermore, based on both approaches in the calculation of multiple valuation, ARB's value is overvalued relative to its peer group.However, under forecasted multiples, its multiple valuation is closer to the company's multiple at current market. Whereas, under comparable multiple valuation approach, the multiple valuation is closer to the market, or in this case, the peer group average. This over valuation mean that the shares are trading at premium and it is not always a good indication for the company and we suggested that the company should stabilized their business operation and profitability to result in a intrinsic value that more coherent with the market price. Therefore, the ARB shares should not be included in the portfolio."

"Karya tulis ini akan menjelaskan metode valuasi dan strategi untuk saham PT. X yang mewakili braket mayoritas industry unggas. Metode valuasi yang akan dijelaskan dalam laporan ini meliputi arus kas diskonto dan penilaian relatif pada PT. X, juga akan dijelaskan lebih lanjut alasan dari penggunaan metode tersebut. Selain valuasi, karya tulis ini juga akan menjelaskan dasar-dasar pengambilan keputusan seorang manajer investasi dalam memilih saham untuk portofolio reksadana mereka.

---

This paper will describe the valuation method and strategy for the equity of PT. X, representing the majority bracket of poultry industry. The valuation method that will be described in this report includes discounted cash flow and relative valuation in PT. X, also further will be described the reasoning for usage of such method. Aside from valuation, this paper will also describe the discretion of fund managers in choosing stocks to be in their mutual fund portfolio."

"ABSTRAKTesis ini bertujuan untuk menghitung nilai Perusahaan Tertutup danmengidentifikasikan value driver peningkatan nilai perusahaan. Metodekuantitatif diterapkan dalam melakukan valuasi bisnis. Model valuasi bisnis yangditerapkan ialah Discounted Cash Flow. Metode kualitatif diterapkan dalamanalisis bisnis untuk mengidentifikasikan value driver. Proses valuasi bisnismenghasilkan nilai perusahaan PT XYZ sebesar Rp.331.932.194.769.30 atausebesar 138,90% dari nilai Total Asset per 31 Desember 2012. Proses analisisbisnis menghasilkan value drivers map. Value driver dikelompokkan ke dalamvalue driver internal dan eksternal.

---

ABSTRACTThis thesis aims to calculate the value of a Private Company/Private Business andto identify value drivers that increase the value of the company. Quantitativemethods applied in business valuation. Business valuation models applied isDiscounted Cash Flow. Qualitative methods applied in business analysis toidentify value drivers. Business valuation process produces value of the firm forPT XYZ for Rp.331.932.194.769.30 or 138.90% of the value of total assets atDecember 31, 2012. Business analysis process produces a value drivers map.Value drivers are clasified into internal and external value drivers."

"The ability to understand and analyze financial statements is important to effective decision making by investors, creditors, analysts, consultants and managers. Financial Statement Analysis equips students with the necessary skills to succeed in the increasingly competitive business environment."