Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Laporan magang ini mengevaluasi penerapan metode relative valuation yang dilakukan PT Poodle Advisory untuk mengestimasi nilai klien PT Browniey. PT Poodle Advisory merupakan perusahaan penasihat keuangan dan PT Browniey adalah perusahaan tertutup yang bergerak di jasa teknologi informasi di Indonesia. Lingkup pembahasan adalah meliputi tahapan dalam proses valuasi secara umum, pemilihan metode valuasi, dan penerapan relative valuation. Evaluasi dilakukan dengan membandingkan kerangka konseptual evaluasi dengan pengalaman nyata penulis melakukan valuasi terhadap PT Browniey selama magang di PT Poodle Advisory. Berdasarkan hasil evaluasi, metode relative valuation yang dilakukan oleh PT Poodle Advisory memiliki esensi yang sama dengan teori pada kerangka evaluasi, namun terdapat beberapa aspek yang belum diperhitungkan, yaitu ekonomi global, makro domestik, environmental, social, governance (ESG), perbedaan karakteristik kuantitatif antara perusahaan target dengan pembanding, dan bias yang timbul dari valuation multiple perusahaan pembanding dengan EBITDA yang negatif. Laporan magang ini juga memuat refleksi diri penulis dan penulis menyadari bahwa kemampuan beradaptasi dan berkomunikasi penulis serta pembelajaran dari kuliah telah berkontribusi terhadap kelancaran magang. Namun, kemampuan manajemen waktu penulis masih perlu diperbaiki.

---

This internship report evaluates the application of the relative valuation method by PT Poodle Advisory to estimate the value of client PT Browniey. PT Poodle Advisory is a financial advisory firm and PT Browniey is a private company engaged in information technology services in Indonesia. The scope of the discussion is about the stages in the valuation process in general, the selection of a valuation method, and the application of relative valuation. The evaluation is carried out by comparing the evaluation framework with the author's experience in evaluating PT Browniey during her internship at PT Poodle Advisory. Based on the evaluation result, the relative valuation method conducted by PT Poodle Advisory has the same essence as the theory in the evaluation framework, but several aspects have not been taken into account, namely the global economy, domestic macro, environmental, social, governance (ESG), the difference in quantitative characteristics between the target with the comparable companies, and bias arising from the valuation multiple of comparable companies with negative EBITDA. This internship report also contains the author's self-reflection and the author realizes that the author's adaptability and communication skills as well as learning from lectures have contributed to the success of the internship. However, the author’s time management skill still needs to be improved."

"Tesis ini membahas pengaruh pemilihan perusahaan sebanding terhadap akurasi metode valuasi Price Earnings Ratio (P/E) dalam memprediksi harga saham, khususnya untuk saham-saham yang tergabung dalam indeks LQ45. Pada dasarnya, tulisan ini menggunakan dua metode pemilihan perusahaan sebanding, yaitu metode konvensional dan metode regresi, seperti yang telah dilakukan oleh Alford (1992) dan Bhojraj & Lee (2002). Akurasi prediksi harga saham diukur dengan nilai kesalahan prediksi absolut dari masing-masing metode ini. Hasil penelitian menyimpulkan bahwa metode pemilihan perusahaan sebanding dengan kedua metode tersebut memberikan hasil kesalahan prediksi absolut yang tidak berbeda secara statistik. Tingkat kesalahan prediksi absolut untuk kedua metode tersebut cukup tinggi, sehingga tidak disarankan untuk menggunakan metode valuasi relatif ini sebagai alat utama untuk memprediksi harga saham.

---

The focus of this study is to examine the effect of the set of comparable firms on the accuracy of the price earnings method to predict the stock price, especially for LQ45 index stocks. In general, this study use two method of selecting the set of comparable firms, conventional and regression methods, as done by Alford (1992) and Bhojraj & Lee (2002). The stock price predictions accuracy was measured by the absolute prediction error.

The results suggest that there is no significant difference in prediction error between each method statistically. The absolute prediction errors were quite high for both methods, so it not recommended using this relative valuation method as the main tool to predict a stock price."

"Valuasi dilakukan untuk menghitung nilai suatu perusahaan. Hasil dari valuasi yang tepat dapat digunakan dalam pengambilan keputusaninvestasi. Tesis ni membahas tentang analisis fundamental dan penilaian nilai saham yang dilakukan dengan dua metode yaitu FCFE dan Relative Valiation. Data makro ekonomi, data industri dan data perusahaan digunakan dalam tesis ini untuk mendapatkan asumsi berkaitan dengan potensi pertumbuhan perusahaan di masa mendatang yang akan digunakan dalam melakukan valuasi dengan menggunakan metode FCFE. Valuasi menggunakan metode relative valuation dilakukan dengan pendekatan price to earnings ratio yaitu dengan mengambil rata-rata PER industri. Dengan dilakukan hal tersebut di atas diharapkan diketahui nilai instrinsik saham PT Medco Energi Internasional, Tbk.

---

Valuation is the way to predict value of the company. The result can be used as a recommendation to make investment decision. This thesis analyzes the company value to its stock by using two methods, FCFE and Relative Valuation. Macro economic, industry data, and company data analysis are used in this thesis to get the proper assumptions regarding the growth potential of the company in the future, the number and ratio will be used in projection of the FCFE. In relative valuation, price to earnings approach will be used by determining the average PER of the industri. Finally, by using those two methods, we will estimate the value of the PT Medco Energi Internasional, Tbk."

"Tesis ini membahas tentang penilaian nilai saham perusahaan yang dilakukan dengan dua metode yaitu FCFF dan Option Pricing Model. Untuk melakukan valuation dibutuhkan analisis data perusahaan secara keseluruhan terlebih dahulu. Data makro ekonomi, data keuangan, dan data industri dimasukan dalam karya akhir ini untuk mendapatkan asumsi yang tepat mengenai valuation dengan FCFF. Valuation dengan metode Option Pricing di lakukan dengan mengetahui nilai pasar atas aktiva cadangan minyak bumi dan gas yang belum di eksplorasi oleh perusahaan, dan mengetahui potensi cash flow yang mungkin di hasilkan di masa depan. Dengan dilakukan beberapa hal tersebut diatas diharapkan dapat diketahui nilai sebenarnya dari saham PT Medco Energi Internasional.

---

This thesis elaborate and analyzing the company value to its stock valuation by two methods, there are FCFF and Option Pricing Model. Deep Analitical review of company as a whole is a must for do these kind of valuation. Macro economic, financial, and industry data analysis are implied in this thesis to get the proper assumtion about the number and ratio to use in projection of the FCFF. The option pricing valuation was evalueate by knowing the market value of oil and gas reserve that company have, but not explored yet, it can predict the potensial cash flow in the future if the company delay the project. These method expecting to know the real value of PT Medco Energi Internasional Tbk stock."

"Laporan magang ini ditulis dengan tiga tujuan. Pertama untuk menerapkan prosedur valuasi bisnis menurut PT XYZ Indonesia Advisory. Tujuan selanjutnya adalah menganalisis kesesuaian prosedur valuasi bisnis PT XYZ Indonesia Advisory dengan konsep dan teori valuasi bisnis. Selain dua tujuan sebelumnya, tujuan terakhir adalah pengembangan pribadi dan profesional penulis dengan menyusun laporan refleksi diri berdasarkan pengalaman magang di PT XYZ Indonesia Advisory. Berdasarkan kerangka teori, hasil analisis menunjukkan bahwa prosedur valuasi bisnis pada PT XYZ Indonesia Advisory telah sesuai dengan teori. Namun, dalam proses implementasi, banyak prosedur harus dilakukan dengan lebih mendalam, teliti, dan komprehensif. Selain itu, berdasarkan pengalaman magang yang dilakukan selama tiga bulan di PT XYZ Indonesia Advisory, penulis belajar berbagai macam hal baik yang berhubungan langsung dengan pekerjaan dan yang tidak berhubungan langsung dengan pekerjaan atau soft skills, yang akan bermanfaat bagi penulis di masa depan.

---

There are three purposes for writing this internship report. First is to apply business valuation procedures according to PT XYZ Indonesia Advisory. Next purpose is to analyze the suitability of PT XYZ Indonesia Advisory`s business valuation procedures with business valuation concepts and theories. In addition to the two preceding purposes, the third one is related to the author`s personal and professional development by composing a self-reflection report based on internship experiences at PT XYZ Indonesia Advisory. Based on the theoretical framework, the result of the analysis shows that the business valuation procedures at PT XYZ Indonesia Advisory are in accordance with the theory. However, in the implementation process, many procedures had to be carried out more thoroughly, rigorously, and comprehensively. Finally, based on the internship experiences carried out for three months at PT XYZ Indonesia Advisory, the author learned various kinds of good things directly or indirectly related to work or soft skills, which would benefit the author in the future."

"Dalam melakukan penawaran umum perdana, hendaknya perusahaan menetapkan harga tidak jauh berbeda dengan nilai wajarnya. Hal ini guna memaksimalkan potensi dana yang dapat PT. BPD Jabar Banten (BJBR), sebuah perusahaan perbankan, melakukan penawaran dengan harga Rp. 600,- per lembar sahamnya Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah harga saham perdana yang ditawarkan apakah lebih tinggi atau lebih rendah dari harga wajarnya. Penulis melakukan valuasi dengan metode Free Cash Flow to Equity (FCFE) dengan two- stage model serta metode relative valuation dengan metode P/E ratio. Penelitian ini berkesimpulan bahwa harga saham perdana yang ditawarkan perseroan jauh lebih rendah dari nilai wajarya.

---

For Initial Public Offering, a company suppose to offering the initial price close to its intrinsic value. Ihe point is to rnaximae fund that can gathered jiom the market. PII BPD Jabar Banten: (BJBR), a local banking company, offered its initial price at Rp. 600,- per share. The purpose of this thesis is to evaluate whether the initial price is over or under its fair value. The author employed Free Cash F low to Equity (F CFE) valuation method with two-stage model and relative valuation method This thesis concluded the initial price is much lower than the fair value of the stock."

"Laporan magang ini membahas evaluasi kesesuaian teori dari proses penyusunan laporan kajian dan pendekatan valuasi ekuitas sehubungan dengan transaksi akuisisi saham yang dilaksanakan oleh PT AAA terhadap PT CCC, dengan Divisi Investment Banking PT Sekuritas X sebagai Lead Advisor. Ruang lingkup pembahasan adalah seputar proses dari eksekusi transaksi Merger dan Akuisisi sendiri, dari proses pemahaman kebutuhan klien, hingga tahapan pelaksanaan kajian termasuk tujuan melakukan transaksi, struktur transaksi, uji tuntas, dan valuasi. Evaluasi dilakukan dengan membandingkan kerangka evaluasi yang disusun dengan teori yang telah dipelajari pada mata kuliah Pengantar Merger dan Akuisisi, Keuangan Perusahaan Lanjutan, Analisis dan Valuasi Bisnis, serta Pemodelan Keuangan dan Simulasi Bisnis, dengan praktik secara langsung yang dialami oleh penulis di lapangan selama menjalani aktivitas permagangan di Divisi Investment Banking PT Sekuritas X. Evaluasi yang dilakukan menunjukkan bahwa terdapat beberapa modifikasi yang diterapkan oleh praktisi sehubungan dengan konteks transaksi M&A yang khusus, baik dalam pelaksanaan eksekusi transaksi maupun pada metodologi valuasi.

---

This internship report discusses the evaluation of the theoretical suitability of the analysis report preparation process and the equity valuation approach with respect to the share acquisition transaction carried out by PT AAA towards PT CCC, with the Investment Banking Division of PT Sekuritas X as Lead Advisor of this transaction. The scope of the discussion extends to the execution of the Merger and Acquisition transaction itself, from the process of understanding the client's needs, to the stages of carrying out the study including the purpose of conducting the transaction, deal structure, due diligence, and valuation. The evaluation is carried out by comparing the evaluation framework prepared with theory that has been studied by the author in the courses Introduction to Mergers and Acquisitions, Advanced Corporate Finance, Business Analysis and Valuation, and Financial Modeling and Business Simulation, with direct practice experienced by the author in the field during his activities while undergoing an internship at the Investment Banking Division of PT Sekuritas X. The evaluation shows that there are several modifications applied by practitioners in the context of the specific M&A transaction, both with respect to the execution of the transaction and in the valuation methodology."

"ABSTRAKTesis ini bertujuan untuk menghitung nilai Perusahaan Tertutup danmengidentifikasikan value driver peningkatan nilai perusahaan. Metodekuantitatif diterapkan dalam melakukan valuasi bisnis. Model valuasi bisnis yangditerapkan ialah Discounted Cash Flow. Metode kualitatif diterapkan dalamanalisis bisnis untuk mengidentifikasikan value driver. Proses valuasi bisnismenghasilkan nilai perusahaan PT XYZ sebesar Rp.331.932.194.769.30 atausebesar 138,90% dari nilai Total Asset per 31 Desember 2012. Proses analisisbisnis menghasilkan value drivers map. Value driver dikelompokkan ke dalamvalue driver internal dan eksternal.

---

ABSTRACTThis thesis aims to calculate the value of a Private Company/Private Business andto identify value drivers that increase the value of the company. Quantitativemethods applied in business valuation. Business valuation models applied isDiscounted Cash Flow. Qualitative methods applied in business analysis toidentify value drivers. Business valuation process produces value of the firm forPT XYZ for Rp.331.932.194.769.30 or 138.90% of the value of total assets atDecember 31, 2012. Business analysis process produces a value drivers map.Value drivers are clasified into internal and external value drivers."

"Facebook Inc. (FB) is a social networking company operating worldwide. This report will discuss the valuation of Facebook Inc. using Abnormal Earnings model. Based on the calculation, the value per share of Facebook Inc. is $131.89. Compared to value per share traded at NASDAQ stock market, the value of Facebook Inc. is overvalued.

---

Facebook Inc. (FB) adalah perusahaan jejaring sosial yang beroperasi di seluruh dunia. Laporan ini akan membahas valuasi Facebook Inc. menggunakan model Abnormal Earnings. Menurut hasil dari kalkulasi model tersebut, nilai per lembar saham Facebook Inc. adalah sebesar $131,89. Dibandingkan dengan harga per lembar saham yang diperdagangkan di pasar saham NASDAQ, nilai Facebook Inc. terlalu tinggi."

"Sydney Airport (SYD) is one of Australia’s busiest airports. Since 2002, Sydney Airport has been listed in the ASX (ASX : SYD). It derives its revenue from four main sources: aeronautical, retail, property and car rental, and parking and ground transport. This report analyses Sydney Airport’s valuation by using three different methods: multiples, residual income (RI), and free cash flow (FCF). Both FCF and multiples valuation results in lower value than SYD’s current stock price suggesting investors to sell SYD’s stock. However, RI valuation results in higher price than the current stock price. Comparing the three methods, our team believes that FCF is the most compatible method to value SYD.

---

Sydney Airport adalah salah satu airport paling sibuk di Australia. Sydney Airport di terdaftar di ASX (ASX : SYD) sejak 2002. Pendapatan utama Sydney Airport berasal dari 4 sektor yaitu: aeronautical, retail, sewa properti dan mobil, serta parker. Laporan ini menganalisa valuasi Sydney Airport melalui 3 metode yaitu: multiples, residual income (RI), dan free cash flow (FCF). Valuasi menggunakan FCF dan multiples lebih rendah daripada harga saham SYD mengindikasikan agar investor menjual investasi mereka. Namun, valuasi menggunkaan RI lebih tinggi daripada harga saham SYD, mengindikasikan agar investor membeli saham SYD. Membandingkan ketiga metode, kami percaya bahwa FCF adalah metode paling cocok untuk SYD."