Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"Setiap perusahaan membutuhkan modal yang cukup dalam menjalankan usaha. Pimpinan perusahaan dituntut menyediakan modal kerja yang cukup ketika aktifitas perusahaan meningkat dan sekaligus dapat mengatasi ketika aktifitas menurun sehingga tidak terjadi kelebihan modal. Pada dasarnya kebijakan struktur modal berdampak terhadap nilai perusahaan. Disamping itu pula kebijakan struktur modal juga mempengaruhi jenis dan tingkat risiko yang akan ditanggung perusahaan.Skripsi ini mencoba untuk meneliti hubungan antara komponen aktiva dan pasiva dari industri manufaktur selama periode 2002 ? 2005. Penelitian ini didasarkan atas teori MM yang mengatakan adanya irrelevancy dari investasi dan pendanaan. Teori ini membuat perusahaan bingung karena di satu sisi perusahaan justru dituntut untuk menyusun struktur modal dengan memperhatikan karakteristik investasi perusahaan tersebut.Hasil penelitian ini menunjukkan adanya hubungan antara aktiva dan pasiva yaitu mencocokkan struktur waktu aktiva dan pasiva (hedging), hubungan antara hutang dagang dengan persediaan, serta hubungan kas dan setara kas terhadap ekuitas untuk mengurangi risiko insolvency. Hal ini menunjukkan perusahaan dalam menyusun struktur modal seharusnya dengan memperhatikan jenis investasi perusahaan."

"Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dan hubungan peringkat kredit terhadap keputusan struktur modal perusahaan-perusahaan non-keuangan di Indonesia selama tahun 2005-2008. Sampel penelitian merupakan perusahaanperusahaan non-keuangan terbuka yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia. Metode penelitian yang digunakan adalah Ordinary Least Square. Hasil penelitianmenunjukkan bahwa tidak ada pengaruh dan hubungan yang signifikan antara peringkat kredit dengan keputusan struktur modal.This research aims to find the effect and relation between credit rating and capital structure decision in Indonesian non-financial companies during period 2005-2008. This research is using sample non-financial public companies that listed in Indonesia Stock Exchange. The research uses method of Ordinary Least Square. The result shows that there is no significant effect and relation between credit rating and capital structure."

"Struktur modal yang optimai, mengatakan bahwa dengan hutang, nilai perusahaan dapat ditingkatkan karena manfaat pajak yang ditimbulkan dengan adanya debt tersebut. Namun apabila melampaui titik tertentu, hutang tersebut akan mengakibatkan merosotnya nilai perusahaan karena adanya biaya agensi yang ditimbulkan oleh hutang_ Disamping itu hutang yang besar akan membuat biaya modal (cost of capital) semakin tinggi, dan hal tersebut akan menurunkan nilai perusahaan. Pendekatan Iama menyebutkan bahwa nilai perusahaan yang terleverage terdiri dari : nitai perusahaan tanpa Ieverage (modal saham) ditambah dengan manfaat pajak dari hutang (taxshield), dikurangi present value agency cost (t7nancia! distress cost)- Pada akhirnya perusahaan akan mengalami kesulitan keuangan apabila tinanciat distress cost yang ditimbulkan dengan adanya debt lebih besar daripada taxshteld (manfaat pajak dari hutang).Penelitian yang dilakukan dalam tests ini adalah untuk menguji pengaruh dari debt to total asset, debt to equity ratio (DER), present value agency cost terhadap penurunan nilai perusahaan. Dimana nilai perusahaan adalah merupakan jumlah total aktiva secara keseluruhan yaitu 1 debt + equity. Nletode yang digunakan dalam penelitian ini adalah analis veritikatif yaitu dengan melakukan uji hipotesis melalui pengolahan dan pengujian data secara statistik.Populasi yang dipilih sebagai obyek riset adalah perusahaan real estate dan properti yang ada di Bursa Efek Jakarta dalam rentang waktu kuartal I tahun 1997 hingga kuartal IV tahun 2000. Oleh karena jumlah pemsahaan real estate dan properti hingga akhir tahun 2000 tercatat hanya sebanyak 33 perusahaan. Semua populasi dijadikan sampel dalam penelitian ini, terkecuali terhadap perusahaan-perusahaan yang mulai listing atau delisting selama rentang waktu tersebut, agar data masukan yang akan dianalisis tidak terpotong. Model yang digunakan adalah regresi berganda berdasarkan time series, dan untuk menjawab pertanyaan penelitian model tersebut diolah dengan program komputer SPSS versi 10.Hasil penelitian yang berdasarkan output program komputer SPSS menunjukkan R Square atau koetisien determinasi sebesar 0226, yaitu 22,6% dari penurunan nilai perusahaan diakibatkan oleh variabel-variabel bebas, sedangkan sisanya diakibatkan faktor-faktor lain yang tidak diuji dalam penelitian ini. Dari uji Anova atau F test, diketahui angka slgniikansi masing-masing variabel bebas lebih besar daripada 0,05. Hal ini berarti variabel-variabel bebas tersebut tidak berpengaruh terhadap penurunan nilai perusahaan dalam batas siginikansi 5%. Dari analisis Collinearity Statistics didapat angka untuk masing-maslng varlabel bebas lebih kecil dan 5, hal ini berarti tidak ada persoalan multikolinieritas (korelasi yang besar di antara variabel bebas) yang serius. Kesimpulan akhir, karena tabel koetisien yang menggambarkan persamaaan regresi mempunyai angka signitikan untuk masing-masing variabel bebas diatas atau lebih besar darl 0,05; maka persamaan regresi berganda untuk variabel-variabel bebas yang digunakan tldak dapat dlpakal."

"ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah struktur modal suatu perusahaan mempengaruhi nilai perusahaan tersebut dan mengidentifikasi faktor-faktor fundamental perusahaan yang mempengaruhi struktur modal perusahaan. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan manufaktur yang tercatat pada Bursa Efek Jakarta periode 2005 dengan jumlah sampel sebanyak 126 perusahaan. Dari hasil pengujian hipotesis ditemukan hasil bahwa debt equity ratio terbukti secara signifikan (pada tingkat keyakinan 5%)mempunyai hubungan positif dengan nilai perusahaan. Untuk faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal hanya faktor keuntungan yang terbukti secara signifikan (pada tingkat keyakinan 5%) mempunyai hubungan negatif dengan struktur modal perusahaan dan faktor risiko bisnis yang terbukti secara signifikan (pada tingkat keyakinan 5%) mempunyai hubungan positif dengan struktur modal perusahaan. Sedangkan faktor size dan pertumbuhan tidak terbukti secara signifikan mempunyai hubungan dengan struktur modal perusahaan. "

"[ABSTRAKPenelitian ini bertujuan untuk menguji dampak perusahaan yang termasuk dalam indeks syariah terhadap struktur modal perusahaan. Pengukuran tingkat leverage menggunakan proksi debt to equity ratio (DER), dan jangka waktu utang dengan proksi short term debt (STD). Kemudian dilihat pengaruhnya pada kinerja perusahaan dengan proksi return on equity (ROE), dan market to book ratio (MBR). Penelitian ini menggunakan data 640 perusahaan non finansial yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Bursa Malaysia dengan priode tahun 2011 hingga 2014. Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah data panel melalui metode OLS Pooled dengan Generalized Least Square (GLS). Penelitian menghasilkan dua kesimpulan yang pertama, jenis perusahaan berbasis syariah merupakan faktor yang dapat mempengaruhi pemilihan struktur modal perusahaan yang kedua pada akhirnya faktor determinan struktur modal ini juga mempengaruhi kinerja perusahaan.

---

ABSTRACTThe purpose of this study to examine the impact of the companies include in the index shariah on firm capital structure. Measuring the level of leverage using proxy debt to equity ratio (DER), and short-term debt (STD). Then see the effect on the performance of companies with proxy return on equity (ROE), and market-to-book ratio (MBR). This study uses data 640 non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) and Bursa Malaysia from 2011 to 2014. The regression model in this research is panel data and Pooled OLS method with Generalized Least Square (GLS). There are two conclusions first, of sharia-based company is a factor that can influence the selection of the company's capital structure at the end of this capital structure determinant factors also affect the firm performance;The purpose of this study to examine the impact of the companies include in the index shariah on firm capital structure. Measuring the level of leverage using proxy debt to equity ratio (DER), and short-term debt (STD). Then see the effect on the performance of companies with proxy return on equity (ROE), and market-to-book ratio (MBR). This study uses data 640 non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) and Bursa Malaysia from 2011 to 2014. The regression model in this research is panel data and Pooled OLS method with Generalized Least Square (GLS). There are two conclusions first, of sharia-based company is a factor that can influence the selection of the company's capital structure at the end of this capital structure determinant factors also affect the firm performance, The purpose of this study to examine the impact of the companies include in the index shariah on firm capital structure. Measuring the level of leverage using proxy debt to equity ratio (DER), and short-term debt (STD). Then see the effect on the performance of companies with proxy return on equity (ROE), and market-to-book ratio (MBR). This study uses data 640 non-financial companies listed on the Indonesian Stock Exchange (BEI) and Bursa Malaysia from 2011 to 2014. The regression model in this research is panel data and Pooled OLS method with Generalized Least Square (GLS). There are two conclusions first, of sharia-based company is a factor that can influence the selection of the company's capital structure at the end of this capital structure determinant factors also affect the firm performance]"

"Telah disadari sejak lama bahwa pada umumnya, negara berkembang, menghadapi masalah kelangkaan modal, oleh karena itulah mengapa kebanyakan negara berkembang menjadi negara pengutang dalam rangka untuk menunjang proses pembangunannya. Tetapi pada scat negara membutuhkan modal dari luar negeri, banyak penduduk di negara berkembang seringkali memilih untuk menanamkan modalnya di luar negeri. Berdasarkan hal tersebut di atas, skripsi ini dituiukan untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi pelarian modal dari Indonesia dan masalah yang ditimbulkannya. Untuk mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi pelarian modal dari Indonesia dan masalah yang ditimbulkannya akin digunakan model Manuel Pastor Jr dengan modifikasi yang disesuaikan dengan karakteristik ekonomi Indonesia. Hasil studi menunjukkan bahwa besarnya pelarian modal dari Indonesia dipengaruhi oleh perubahan tingkat inflasi, insentif finansial, ekspektasi masyarakat terhadap depresiasi nilai tukar, kenaikan penerimaan pajak sebagai persentase dart GDP, share pajak perseroan sebagai persentase dart GDP, dan variabel politik. Sedangkan variabel kebiasaan-kebiasaan masyarakat menyimpan aset finansial luar negeri dan variabel perbedaan tindkat pertumbuhan ekonomi Indonesia dan Amerika Serikat tidak mempengaruhi besarnya pelarian modal dart Indonesia. Berbagai kebijakan pemerintah yang dikeluarkan sejak tahun 1983 tenyata bisa menghambat besarnya pelarian modal. Data-data menunjukkan bahwa setelah tahun 1983 besarnya pelarian modal semakin berkurand. Oleh karena itu sebaiknya pemerintah tetap melaksanakan kebijakan untuk menciptakan iklim investasi dalam nederi dan menjaga stabilitas politik di dalam nederi, serta menjada agar nilai tukar tetap realistis."

"Tujuan dari penelitian ini adalah melihat pengaruh karakteristik perusahaan terhadap struktur kapital pada Indeks Bisnis 27 dalam Bursa Efek Indonesia dengan periode dari tahun 2003 hingga 2007. Penelitian ini menggunakan prosedur panel data yang diperoleh dari laporan keuangan 14 perusahaan yang merupakan 56 persen dari total perusahaan yang terdaftar didalam Indeks Bisnis 27. Hipotesis yang digunakan dalam penelitian ini adalah debt ratio pada waktu t terhadap size perusahaan pada waktu t, growth perusahaan pada waktu t, quick ratio pada waktu t dan interest coverage ratio pada waktu t. Hasil yang ditemukan dalam penelitian ini adanya pengaruh yang negatif dan signifikan antara debt ratio perusahaan dengan size perusahan, liquidity perusahaan, interest coverage ratio perusahaan. Namun, penelitian ini memiliki hubungan yang tidak signifikan positif antara growth perusahaan dengan struktur kapital yang diekspresikan oleh perubahan pendapatan tahunan. Penelitian ini secara teoritis membuktikan bahwa karakteristik perusahaan dapat mempengaruhi struktur kapital perusahaan.

---

The objective of this research is to see the influence of the charac teristics of the company's capital structure on Indeks Business 27 in Indonesia Stock Exchange with the period time from 2003 to 2007. This research using procedure panel data obtained from 14 financial companies which are 56 percent of the total companies listed in the Indeks Business 27. Hypothetical used in this research is the debt ratio at time t to size at time t the company, growth company at the time t, quick ratio at the time t and the interest coverage ratio at the time t. The results found in this study the influence of the negative and significant between the company's debt ratios with the company?s size, company?s liquidity, company?s interest coverage ratio. However, this research insignificant positive relationship between growth with the company's capital structure, expressed by changes in annual income. This research is theoretically proved that the characteristics of the company capital structure can affect the company."

"Penelitian ini bertujuan untuk mencari pengaruh kepemilikan blok saham dan konsentrasi kepemilikan terhadap struktur modal dan kinerja keuangan perusahaan. Selain itu, penelitian ini juga mencari pengaruh struktur modal terhadap kinerja keuangan perusahaan. Kepemilikan blok saham dalam penelitian ini hanya difokuskan pada kepemilikan blok saham oleh institusi atau perusahaan yang dapat dibagi menjadi kepemilikan blok saham oleh institusi keuangan dan perusahaan nonkeuangan. Sampel dan data penelitian berasal dari perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dari tahun 2003 hingga tahun 2007. Jenis data yang digunakan adalah data se kunder yang sudah tersedia secara on-line. Hasil penelitian menun jukkan bahwa struktur modal dipengaruhi secara negatif oleh kepe milikan blok saham institusional atau perusahaan baik kepemilikan blok saham oleh institusi keuangan maupun perusahaan nonkeuangan. Struktur modal juga dipengaruhi secara positif oleh konsentrasi ke pemilikan. Selain itu, kinerja keuangan perusahaan dipengaruhi secara negatif oleh struktur modal perusahaan. Kepemilikan blok saham dan konsentrasi kepemilikan terbukti tidak berpengaruh signifikan ter hadap kinerja keuangan perusahaan.

---

The objectives of this research are to analyze the effect of block of stock ownerships and ownership concentration to firms? capital structure and financial performance. Besides that, this research try to analyze the effect of firms? capital structure to firms? financial performance. Block of stock ownerships in this reserach only focussed on block of stock ownerships by institution or companies which is divided into block of stock ownerships by financial institution and nonfinancial companies. Research sample and data are taken from manufacturing company listed in Indonesian Stock Exchange for period 2003 until 2007. Types of data used in this research is secondary data which is provided via online. The results are that capital structure is negatively affected by block of stock ownerships by financial insti tution and block of stock ownerships by nonfinancial companies. Capi tal structure is also affected positively by ownerships concentration. Besides that, firms? financial performance is negatively affected by firms? capital structure. Block of stock ownerships and ownerships concentration, empirically, insignificantly affect firms? financial performance."

"Karya akhir ini bertujuan untuk melakukan valuasi dan optimasi struktur modal terhadap PT.Indonesia Power. Langkah ini diajukan untuk melihat prospek Indonesia Power sebagai perusahaan yang bergerak dalam bisnis tenaga listrik, serta untuk memberikan masukan terhadap struktur modal yang optimal dalam rangka pengembangan perusahaan. Kedua langkah tersebut diterapkan pada skenario masa depan perusahaan yang optimis dan pesimis, yang dikembangkan berdasarkan analisis lingkungan usaha.Metode Adjusted Present Value (APV) digunakan untuk menilai perusahaan. Metode relative valuation maupun Discounted Cash Flow Analysis digunakan sebagai perbandingan. APV dipilih dalam kaitan dengan adanya perubahan struktur modal yang mungkin terjadi. Selain itu, dengan menerapkan metode APV, dapat dilakukan identifikasi terhadap kontribusi interest tax shield (ITS) dalam nilai perusahaan. Hal ini dianggap perlu untuk ditonjolkan, karena posisi Indonesia Power yang merupakan perusahaan dengan leverage yang Sedang. Berdasarkan nilai valuasi perusahaan, selanjutnya dilakukan optimasi struktur modal perusahaan. Proses optimasi dilakukan dengan cara mencari weighted average cost of capital (WACC) yang terendah. Langkah optimasi struktur modal ini sebenarnya diarahkan untuk meningkatkan share holder value, mengingat saat ini Indonesia Power masih merupakan perusahaan yang memiliki hutang jangka panjang yang terbilang kecil. Disisi lain, dengan adanya peningkatan modal kerja maupun kebutuhan dana untuk investasi, perusahaan memang membutuhkan dana segar yang diasumsikan tidak dapat dipenuhi seluruhnya dari pihak internal perusahaan, untuk pembiayaan proyek-proyek investasinya yang terutama berupa sejumlah pembangkitpembangkit listrik baru yang berkapasitas besar di beberapa wilayah di Indonesia.Hasil perhitungan valuasi menunjukan bahwa perusahaan masih memiliki prospek yang sangat baik untuk berkembang. Perusahaan diperhitungkan dapat memberikan kontribusi yang signifikan bagi para share holder-nya. Namun, ekspansi pasar yang membutuhkan investasi pembangkit listrik baru, memberikan prospek yang lebih baik. Factor yang melatar belakangi hal ini adalah karena adanya peningkatan efisiensi akibat adanya pembangkit baru tersebut. Dari aspek optimasi struktur modal, rasio hutang sebesar 30% merupakan struktur modal optimal bagi perusahaan. Dengan rasio hutang 30% ini, perusahaan diperhitungkan masih dapat memenuhi kewajibannya terhadap stock-holder maupun share-holder. Hasil evaluasi ini, diharapkan menjadi masukan untuk memperkaya pengambilan keputusan terhadap penentuan masa depan PT. Indonesia Power."