ABSTRAKKeuntungan merupakan indikator penting dari kondisi finansial perusahaan danakan digunakan untuk pembiayaan segala aktivitas dalam perusahaan. Salah satusumber keuntungan perusahaan adalah dari hasil underwriting, dimana hasilunderwriting atas suatu produk asuransi jiwa harus menghasilkan surplus. Secaraumum, perhitungan surplus produk asuransi jiwa menggunakan pendekatandeterministik yang mengasumsikan nilai suatu variabel adalah konstan. Sepertidiketahui bahwa terdapat variabilitas dari tingkat pengembalian investasi, tingkatkematian atau tingkat lapse, sehingga pendekatan deterministik menjadi kurangsesuai untuk kondisi sebenarnya. Dalam penelitian ini dikaji mengenai penggunaanpendekatan stokastik dalam perhitungan surplus suatu produk asuransi jiwa. Hal inipenting untuk dikaji agar dapat menghasilkan perhitungan surplus yang mendekatikondisi sebenarnya. Peubah acak bersifat stokastik yang digunakan dalampenelitian ini adalah tingkat pengembalian investasi, tingkat bunga untukmenggambarkan tingkat pengembalian investasi serta tingkat kematian. Tingkatpengembalian investasi dimodelkan AR(1), tingkat suku bunga dimodelkan CoxIngersoll Ross (CIR), serta tingkat kematian menggunakan pendekatan hukummortalita Makeham. Perhitungan pendekatan stokastik menghasilkan nilai surplusyang berbeda pada tiap periode valuasi serta variabilitas dari nilai surplus pada masamendatang cukup tinggi. Selain itu pada periode tengah hingga akhir masa asuransi,surplus hasil perhitungan pendekatan stokastik lebih tinggi dibandingkanpendekatan deterministik. Perhitungan surplus pendekatan stokastik menggunakandata tingkat pengembalian investasi menghasilkan nilai surplus lebih tinggidibandingkan menggunakan data tingkat suku bunga pada beberapa periode di akhirmasa asuransi.

---

ABSTRACTA profit is an important indicator of an insurance company?s financial conditionand will be used to financing all activities within the company. One of the sourcesof profit is underwriting results, which is the underwriting result must producesurplus. In general, the calculation of surplus for life insurance product usingdeterministic approach that assumes the value of variable is constant. However it isknown that there is variability in the level rate of return, mortality rate or lapse rate,so the deterministic approach would be less suited to the real conditions. This studyexamines the use of stochastic approach in the calculation of surplus for lifeinsurance product. This study is needed to provide calculation that resemble the realconditions. Stochastic random variables used were variable rate of return, interestrate to describe rate of return and mortality rate. The rate of return is modelled usingAR(1), interest rate is modelled using Cox Ingersoll Ross (CIR) and mortality ratesis approached by Makeham mortality law. The calculation of a stochastic approachproduce surplus value which varies in each period and the variability of futuresurplus value is quite high. In the middle until end of the insurance period, surplusfrom the calculation using stochastic approach is higher than the calculation usingdeterministic approach. The calculation of a stochastic approach when usingvariable rate of return produce higher surplus value than when using variableinterest rate at some period in the end of insurance period.