Zero-coupon bond adalah salah satu jenis obligasi yang tidak
memberikan pembayaran kupon. Besar kecilnya harga zero-coupon bond
hanya dipengaruhi oleh tingkat bunga. Namun dengan sifat tingkat bunga
yang berubah-rubah sepanjang waktu, sulit untuk melihat pergerakan harga
zero-coupon bond. Pada tugas akhir ini akan dibahas karakteristik model
Black-Derman-Toy yang menggambarkan perilaku pergerakan tingkat bunga,
pembangunan Black-Derman-Toy binomial tree berdasarkan model Black-
Derman-Toy, dan implementasinya dalam mengaproksimasi short rate dan
harga zero-coupon bond. Parameter σ pada model Black-Derman-Toy
ditaksir dengan menggunakan model GARCH(1,1). Aproksimasi short rate
dilakukan dengan menggunakan metode Newton Raphson dan hasil
aproksimasinya digunakan untuk mengaproksimasi harga zero-coupon bond.
Hasil implementasi menunjukan bahwa parameter σ cukup berpengaruh
terhadap hasil aproksimasi short rate. Black-Derman-Toy binomial tree juga
cukup baik dalam mengaproksimasi short rate dan harga zero-coupon bond.
Data yang digunakan adalah data tingkat bunga Bank of England.
S-Dwi Rahmayuni Hajar.pdf :: Unduh