Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh variabel moderasi ukuran perusahaan, kualitas audit, dan produksi kebangkrutan yang juga sebagai variabel kontrol terhadap hubungan antara tingkat pengungkapan laporan tahunan serta hubungan politik terhadap cost of equity capital pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indoneia tahun 2011. Sampel penelitian ini adalah 101 perusahaan. Hasil penilaian atas indeks pengungkapan Botosan adalah 43.8% sehingga dapat disimpulkan tingkat pengungkapan dalam laporan tahunan perusahaan masih relatif rendah. Pengujian hipotesis dalam penelitian menggunakan regresi linear Ordinary Least Square (OLS) dengan sampel 101 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2011. Hasil penelitian ini menunjukkan (1) bahwa tingkat pengungkapan mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap cost of equity capital, (2) hubungan politik memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap cost of equity capital, (3) moderasi kualitas audit memperkuat pengaruh antara tingkat pengungkapan terhadap cost of equity capital, (4) moderasi prediksi kebangkrutan memperlemah pengaruh antara tingkat pengungkapan terhadap cost of equity capital.

---

This research aims to know the effect of firm size, audit quality and financial distress as moderating variable and control variable to disclosure level and political connection on cost of equity capital. Hypotheses testing used Ordinary Least Square (OLS) regression and using 101 sample of manufacture companies listed at Indonesia Stock Exchange/Bursa Efek Indonesia (BEI) in 2011.

The result of Botosan disclosure index is 43.8%, thus it can be concluded the disclosure level in company annual report is still relatively low and this study shows that: (1) disclosure level have positive and significant effect on cost of equity capital; (2) political connection have negative and significant effect on cost of equity capital; (3) audit quality as moderation variable increase the influence of disclosure level on cost of equity capital; (4) financial distress as moderation variable decrease the influence of disclosure level on cost of equity capital.